Token Leverage dalam Gate.io
Mengenai Token Leverage
Gate.io telah memperkenalkan token leverage ETF. Satu-satunya perbezaan antara token leveraj dan token tradisional ialah token leveraj mempunyai sifat leveraj. Semua token berleveraj mempunyai rakan sejawat di pasaran dagangan spot. Produk ETF dilindung nilai dan diuruskan pada kontrak kekal. Yuran pengurusan harian sebanyak 0.1% dikenakan. (Kadar yuran pengurusan berbeza dengan kos sebenar. Sila rujuk Pengumuman untuk maklumat terkini). Yuran pengurusan menggantikan kos seperti yuran pengendalian kontrak dan yuran pembiayaan, manakala yuran pembiayaan kontrak tidak dikenakan. Melalui pengoptimuman pengurusan modal, perbelanjaan dan risiko leverage sebenar pengguna dikurangkan.
Pengguna tidak perlu mencagarkan cagaran apabila berdagang token berleveraj, tetapi ETF akan dikenakan yuran pengurusan harian sebanyak 0.1% (yuran pengurusan dikutip daripada dana pengurusan dan tidak ditunjukkan secara langsung dalam dagangan pengguna). Token yang dileveraj pada dasarnya sepadan dengan kontrak kekal, yang juga boleh difahami dengan mudah sebagai perdagangan spot. Berbanding dengan mengambil bahagian secara langsung dalam perdagangan kontrak kekal, token berleveraj berusaha untuk mengoptimumkan pengurusan modal untuk mengurangkan perbelanjaan dan risiko leverage sebenar pengguna. Token leveraj masih dikategorikan sebagai produk berisiko tinggi. Sila pastikan anda memahami risiko sebelum berdagang token berleveraj.
Token leveraj ETF
3L: Token kenaikkan harga panjang 3 kali leveraj
Contoh: ETH3L ialah token ETH kenaikkan harga panjang 3 kali leverage.
3S: Token penurunan harga pendek leveraj 3 kali
Contoh: ETH3S ialah token penurunan harga pendek leverage 3 kali ETH.
Mekanisme pelarasan kedudukan token leveraj
Apabila produk ETF membuat susulan untung rugi dan melaraskan leveraj kembali kepada leveraj yang disasarkan setiap hari, jika keuntungan diperoleh, kedudukan akan dibuka; jika ada kerugian, kedudukan akan dikurangkan. Tiada cagaran diperlukan untuk dagangan token berleveraj. Melalui pembelian dan penjualan mudah token berleveraj, pengguna boleh menjana keuntungan berleveraj, sama seperti dalam perdagangan margin.
Peraturan untuk 3X leveraged ETF
1. Pengimbangan semula tidak teratur: Apabila nisbah leverage masa nyata melebihi 3, pengimbangan semula tidak teratur akan dicetuskan dan mekanisme pelarasan kedudukan akan melaraskan nisbah leverage kepada 2.3.
2. Pengimbangan semula biasa: 00:00UTC+8 setiap hari ialah masa pengimbangan semula biasa. Apabila nisbah leverage masa nyata berada di bawah 1.8 atau di atas 3, atau kadar turun naik (dikira dengan harga indeks kontrak) melebihi 1% (kerana kenaikan atau penurunan ketara dalam harga mata wang pendasar dalam 24 jam yang lalu), kedudukan mekanisme pelarasan akan melaraskan nisbah leverage kepada 2.3.
3. ETF leveraj 3 kali mempunyai leveraj sasaran sebanyak 2.3 kali dalam amalan, dalam usaha untuk menurunkan kadar turun naik pasaran dan meminimumkan kos geseran jangka panjang. Pada pasaran berat sebelah, kerana keuntungan yang diperoleh akan digunakan untuk menambah lebih banyak kedudukan dan henti rugi akan dicetuskan apabila kerugian berlaku, produk ETF akan kelihatan berprestasi baik, tetapi kos geseran boleh menjadi teruk disebabkan turun naik pasaran. Oleh itu, produk ETF adalah baik untuk lindung nilai jangka pendek dan bukannya pegangan jangka panjang.
Peraturan untuk 5X leveraged ETF
1. Pengimbangan semula tidak teratur: Apabila nisbah leverage masa nyata melebihi 7, pengimbangan semula tidak teratur akan dicetuskan dan mekanisme pelarasan kedudukan akan melaraskan nisbah leverage kepada 5.
2. Pengimbangan semula biasa: 00:00UTC+8 setiap hari ialah masa pengimbangan semula biasa. Apabila nisbah leverage masa nyata berada di bawah 3.5 atau di atas 7, atau kadar turun naik (dikira dengan harga indeks kontrak) melebihi 1% (kerana kenaikan atau penurunan ketara dalam harga mata wang pendasar dalam 24 jam yang lalu), kedudukan mekanisme pelarasan akan melaraskan nisbah leveraj kepada 5.
3. Nilai aset bersih produk ETF leveraj 5 kali lebih terdedah kepada perubahan harga mata wang asas. Secara logiknya, pengimbangan semula yang tidak teratur dan kerap berlaku lebih kerap untuk produk ETF leveraj 5 kali, yang juga mengalami lebih banyak geseran daripada produk ETF leveraj 3 kali dan hanya baik untuk lindung nilai jangka pendek. Sebelum melabur dalam produk leveraj ETF, sila maklum tentang perbezaan antara token leveraj 5X dan 3X dan pilih dengan bijak.
Kelebihan token leveraj
Bebas daripada pembubaran
Token leveraj pada asasnya ialah pasangan token di pasaran spot dan oleh itu bebas daripada pembubaran. Walaupun harga token berleveraj jatuh daripada 100USD kepada 1 USD, kuantiti yang dipegang oleh pedagang tidak akan berubah. Jika kerugian yang besar telah ditanggung, ia boleh mencetuskan mekanisme pengurangan kedudukan automatik. Hanya dalam kes yang jarang berlaku, harga token berleveraj mungkin menghampiri 0.
Tiada cagaran diperlukan
Dalam perdagangan margin konvensional, cagaran adalah satu kemestian bagi pedagang untuk menjana keuntungan berleveraj, yang boleh dicapai dengan berdagang token berleveraj tanpa cagaran. Bayaran pengurusan tertentu akan dikenakan.
Deposit dan pengeluaran token leveraj ETF masih belum boleh dilakukan.
Kompaun keuntungan automatik dan pengurangan kedudukan automatik
Apabila terdapat kenaikan berat sebelah di pasaran, token berleveraj 3X boleh menjana lebih banyak keuntungan daripada dagangan margin konvensional dengan leveraj 3X. Sebabnya ialah keuntungan yang diperoleh digunakan secara automatik untuk membeli lebih banyak token berleveraj untuk menjana lebih banyak keuntungan. Apabila pasaran jatuh, pembubaran tidak akan berlaku dan pengurangan kedudukan automatik akan dicetuskan untuk menghentikan kerugian.
Kelemahan token leveraj
berisiko tinggi
Token leveraj ialah produk baharu dengan sifat leveraj, yang datang dengan risiko yang besar.
Tidak sesuai untuk pelaburan jangka panjang
Token leveraj hanya sesuai untuk pelabur profesional untuk digunakan untuk lindung nilai risiko atau pelaburan pasaran berat sebelah jangka pendek. Mereka tidak sesuai untuk pelaburan jangka sederhana dan panjang. Oleh kerana wujudnya mekanisme pelarasan kedudukan, risiko memegang token berleveraj untuk jangka masa yang lama adalah amat tinggi. Semakin lama masa pegangan, semakin besar kos turun naik dan geseran.
Yuran Pengurusan Dana Yuran
pembiayaan kontrak kekal dibayar antara pedagang di bahagian kontrak yang bertentangan, tetapi apabila berdagang token berleveraj, kadar harian tetap bagi yuran pengurusan akan dikenakan: yuran pengurusan harian sebanyak 0.1% dikenakan.
Semua kandungan di atas bukanlah sebarang nasihat untuk pelaburan. Token yang dileveraj adalah produk berisiko tinggi. Sila pastikan anda mempunyai pemahaman yang baik tentang risiko sebelum berdagang token berleveraj.
Harap maklum:
Pasaran mata wang kripto tidak menentu. Produk ETF berleveraj 3X dan 5X akan meningkatkan turun naik harga dan membawa risiko kerugian yang lebih besar. Sila pastikan anda memahami risiko secara terperinci dan berdagang dengan bijak. Disebabkan pelarasan kedudukan biasa dan tidak teratur, kenaikan dan penurunan dalam tempoh masa tertentu tidak selalunya merupakan leverage yang disasarkan. Produk ETF dilindung nilai melalui kontrak kekal. Jika keuntungan dibuat, kedudukan akan dibuka; jika ada kerugian, kedudukan akan dikurangkan. Produk ETF menyusuli untung dan rugi dan menyesuaikan leveraj kembali kepada leveraj yang disasarkan setiap hari. Kos geseran boleh menjadi agak besar dalam pasaran yang turun naik. Disebabkan oleh mekanisme pelarasan kedudukan dan kos pegangan kedudukan, produk ETF berleveraj bukanlah pelaburan jangka panjang yang baik. Turun naik harga yang besar dan risiko tinggi adalah ciri-ciri produk ETF. Sila melabur dengan berhati-hati.
Panduan untuk Produk ETF Leveraj (Bab I)
S1 : Apakah produk ETF berleveraj?
Token leveraj adalah serupa dengan produk ETC konvensional di pasaran saham. Mereka menjejaki turun naik harga aset sasaran yang diberikan.
Turun naik harga ini adalah kira-kira 3 atau 5 kali ganda daripada pasaran aset asas. Berbeza daripada dagangan margin konvensional, pengguna tidak perlu mencagarkan cagaran apabila berdagang token berleveraj.
Pengguna boleh mencapai tujuan berdagang pada margin melalui pembelian dan penjualan mudah token berleveraj.
Setiap produk ETF berleveraj sepadan dengan kedudukan kontrak, yang diuruskan oleh pengurus dana.
Menggunakan produk ETF berleveraj membolehkan anda membina portfolio pelaburan leveraj berterusan anda sendiri dengan mudah tanpa perlu belajar tentang mekanisme khusus.
S2 : Apakah aset asas?
J : Nama produk ETF berleveraj terdiri daripada nama aset asasnya dan nisbah leveraj. Sebagai contoh, aset asas BTC3L dan BTC3S ialah BTC.
S3 : Berapakah jumlah keseluruhan produk ETF?
Sama seperti kontrak kekal, produk ETF berleveraj adalah derivatif kewangan, bukan token kripto biasa. Jadi tidak ada "jumlah volum" atau "isipadu terbakar" untuk produk ETF berleveraj.
S4 : Bagaimanakah produk ETF berleveraj meningkatkan keuntungan?
Produk ETF berleveraj menguatkan kerugian dan keuntungan dengan menguatkan turun naik harga. Katakan selepas pelarasan kedudukan, harga BTC meningkat sebanyak 5%, (tidak mengambil kira kemungkinan pengimbangan semula yang tidak teratur akan dicetuskan), harga BTC3L akan meningkat sebanyak 15% dan BTC3S akan turun sebanyak 15%.
S5 : Bagaimanakah produk ETF leveraj berbeza daripada dagangan margin
? adalah untuk menguatkan keuntungan dan kerugian dengan menambahkan pinjaman margin kepada jumlah pelaburan. Nisbah leverage mendarabkan volum aset yang dipegang oleh pengguna. Produk ETF leveraj menguatkan keuntungan dengan menguatkan turun naik harga harga aset asas. Nisbah leverage ditunjukkan dalam turun naik harga 2.Produk ETF berleveraj tidak memerlukan peniaga mencagarkan cagaran atau meminjam pinjaman Tiada risiko pembubaran apabila berdagang token berleveraj
S6 : Bagaimanakah produk ETF leveraj berbeza daripada kontrak kekal?
1. Berdagang produk ETF berleveraj tidak memerlukan cagaran dan bebas daripada pembubaran. 2.Nisbah leverage tetap: Leveraj sebenar dalam kontrak kekal berbeza dengan turun naik nilai kedudukan. Kedudukan produk ETF berleveraj diselaraskan setiap hari. Nisbah leveraj hampir sentiasa kekal di antara 3 dan 5.
S7 : Mengapa produk ETF leveraj bebas daripada pembubaran?
Pengurus dana Gate.io melaraskan kedudukan niaga hadapan secara dinamik supaya produk ETF berleveraj boleh mengekalkan nisbah leveraj tetap untuk tempoh tertentu. Apabila produk ETF berleveraj menguntungkan, kedudukan akan dinaikkan sejurus selepas pelarasan kedudukan. Sekiranya berlaku kerugian, kedudukan akan dikurangkan, untuk menghapuskan risiko dibubarkan. Nota: Pelarasan kedudukan adalah untuk melaraskan kedudukan kontrak di belakang produk ETF. Pegangan mata wang peniaga tidak berubah.
S8 : Bilakah pelarasan jawatan dijadualkan?
Untuk produk ETF berleveraj 3X: 1. Pengimbangan semula tidak teratur: Apabila nisbah leverage masa nyata melebihi 3, pengimbangan semula tidak teratur akan dicetuskan dan mekanisme pelarasan kedudukan akan melaraskan nisbah leverage kepada 2.3. 2. Pengimbangan semula biasa: 00:00UTC+8 setiap hari ialah masa pengimbangan semula biasa. Apabila nisbah leverage masa nyata berada di bawah 1.8 atau di atas 3, atau kadar turun naik (dikira dengan harga indeks kontrak) melebihi 1% (kerana kenaikan atau penurunan ketara dalam harga mata wang pendasar dalam 24 jam yang lalu), kedudukan mekanisme pelarasan akan melaraskan nisbah leverage kepada 2.3.
Untuk produk ETF leveraj 5X: 1. Pengimbangan semula tidak teratur: Apabila nisbah leverage masa nyata melebihi 7, pengimbangan semula tidak teratur akan dicetuskan dan mekanisme pelarasan kedudukan akan melaraskan nisbah leverage kepada 5. 2. Pengimbangan semula biasa: 00:00UTC+8 setiap hari adalah masa pengimbangan semula biasa. Apabila nisbah leverage masa nyata berada di bawah 3.5 atau di atas 7, atau kadar turun naik (dikira dengan harga indeks kontrak) melebihi 1% (kerana kenaikan atau penurunan ketara dalam harga mata wang pendasar dalam 24 jam yang lalu), kedudukan mekanisme pelarasan akan melaraskan nisbah leverage kepada 5.
S9 : Mengapa ada yuran pengurusan?
Produk Gate.ios 3S dan 5S ETF datang dengan yuran pengurusan harian sebanyak 0.1%. Yuran pengurusan harian termasuk semua kos yang ditanggung oleh berdagang token berleveraj, termasuk yuran pengendalian perdagangan kontrak, yuran pembiayaan dan perbelanjaan geseran disebabkan perbezaan harga semasa pembukaan. jawatan, dsb.
Yuran pengurusan harian 0.03% yang dikenakan dalam produk ETF FTXs tidak termasuk mana-mana yuran yang dinyatakan di atas. Sejak produk ETF pertama kali dilancarkan di Gate.io, tidak termasuk yuran pengendalian dalam perdagangan spot daripada pengiraan, yuran pengurusan Caj Gate.io dalam produk ETF tidak dapat menampung semua kos. Gate.io akan terus membayar kos tambahan untuk pengguna dan bukannya mengambilnya daripada nilai aset bersih (NAB).
Tidak lama lagi Gate.io akan melancarkan produk seperti produk ETF gabungan dan produk ETF songsang berleveraj rendah. Melalui pengoptimuman teknikal yang unik, mereka boleh mengurangkan kos, menjadikan perdagangan lebih mudah dan yuran pengurusan yang lebih rendah.
S10: Mengapakah nilai aset bersih produk ETF yang berakhir dengan "BULL" dan "BEAR" tidak dipaparkan?
Produk ETF yang berakhir dengan "BULL" dan "BEAR" tidak diuruskan oleh Gate.io. Gate.io hanya menyediakan perkhidmatan perdagangan spot dan tidak boleh memaparkan NAB dalam masa nyata. Sila pastikan anda memahami sepenuhnya risiko sebelum berdagang produk ETF. Sisihan antara harga dagangan dan NAB boleh menjadi lebih besar daripada jangkaan disebabkan oleh kecairan yang tidak mencukupi dalam pasaran. Produk BULL dan Bear akan dinyahsenarai di Gate.io tidak lama lagi. Untuk mengetahui lebih lanjut tentang produk ini, sila rujuk manual produk FTXs.
S11: Apakah nilai aset bersih (NAB)?
Nilai aset bersih mewakili nilai pasaran bersih entiti mata wang. Formula untuk mengira NAB: Nilai aset bersih (NAB) = NAB titik pengimbangan semula sebelumnya(1+perubahan harga nisbah leverage disasarkan mata wang asas)
Nota: NAB pada titik pengimbangan semula sebelumnya merujuk kepada NAB kedudukan selepas kedudukan terakhir pelarasan.
Harga dagangan sebenar produk ETF berleveraj dalam pasaran sekunder berlabuh pada NAB mata wang. Terdapat sisihan tertentu daripada NAB, walaupun sisihan tidak akan terlalu besar. Sebagai contoh, apabila NAB BTC3L ialah $1, harga dagangan dalam pasaran sekunder boleh menjadi $1.01 atau $0.09. Gate.io menyenaraikan NAB produk ETF berleveraj dan harga dagangan terkini pada masa yang sama supaya pengguna dapat melihat potensi kerugian apabila membeli/menjual token berleveraj pada harga yang menyimpang terlalu banyak daripada NAB.
S12 : Di manakah penguatan turun naik harga 3 kali ditunjukkan dengan tepat dalam produk ETF berleveraj Gate.ios?
Turun naik harga produk ETF berleveraj ialah penguatan 3 kali turun naik harga mata wang asas, yang ditunjukkan dalam perubahan NAB. Sebagai contoh, BTC ialah mata wang asas BTC3L dan BTC3S. Harga BTC dalam tempoh masa tertentu pada hari dagangan (harga pada 00:00 ialah harga pembukaan) dan NAB bagi tempoh masa yang sepadan adalah seperti berikut: Harga BTC meningkat sebanyak 1%, NAB BTC3L meningkat sebanyak 3%, NAB BTC3S berkurangan sebanyak 3%; Harga BTC jatuh sebanyak 1%, NAB BTC3L menurun sebanyak 3%, NAB BTC3S meningkat sebanyak 3%.
S13 : Bagaimanakah turun naik harga dikira dalam produk ETF berleveraj Gate.ios?
Turun naik dikira berdasarkan NAB. Mari kita ambil turun naik intraday sebagai contoh:
Jadual untuk kadar turun naik harga intraday produk ETF berleveraj aset pendasar 3L 3S 
S14 : Adakah mekanisme pelarasan kedudukan (pengimbangan semula) menambah/mengurangkan bilangan pegangan kedudukan?
Tidak. Pelarasan kedudukan dibuat oleh Gate.io kepada kedudukan kontrak untuk mengekalkan nisbah leverage pada 3. Pegangan kedudukan mata wang yang didagangkan tidak berubah.
Setiap kali kedudukan dilaraskan, asas pengiraan NAB akan berubah. Contohnya: Apabila kedudukan dilaraskan pada 00:00, NAB ialah $1, maka NAB bagi titik pengimbangan semula sebelumnya ialah $1. Formula pengiraan NAV semasa ialah $1×{1+ perubahan harga bagi mata wang asas*nisbah leverage disasarkan}.
Sebelum pelarasan kedudukan seterusnya, NAB sentiasa berdasarkan $1 dan berubah mengikut turun naik mata wang asas.
Jika pelarasan kedudukan tidak teratur dicetuskan apabila NAB menjadi $0.7, maka selepas pelarasan, NAB titik pengimbangan semula sebelumnya menjadi $0.7 dan NAB semasa dikira sebagai $0.7×(1+ perubahan harga mata wang pendasar* nisbah leverage disasarkan ).
S15 : Apakah itu pengimbangan semula yang tidak teratur?
Sekiranya berlaku turun naik harga yang melampau dalam pasaran, untuk mengelakkan lindung nilai dan pembubaran kontrak, pengimbangan semula yang tidak teratur akan dicetuskan.
Sebelum jam 10:00 pada 16 Mac 2020, Gate.io menggunakan kadar turun naik harga sebanyak 15% (positif atau negatif) berbanding dengan titik pengimbangan semula sebelumnya sebagai ambang pengimbangan semula yang tidak teratur.
Kerana pasaran mata wang kripto agak tidak menentu, dan pengimbangan semula yang tidak teratur dicetuskan dengan lebih kerap. Mulai jam 10:00 pada 16 Mac 2020, Gate.io akan menggunakan kadar turun naik harga (positif atau negatif) sebanyak 20% berbanding titik pengimbangan semula terakhir sebagai ambang.
Panduan untuk Produk ETF Leveraj (Bab II)
Apakah keadaan pasaran yang digunakan untuk produk ETF?
Produk ETF berleveraj mempunyai kelebihan dalam pasaran berat sebelah. Terdapat lebih banyak perbelanjaan geseran dalam pasaran dua belah. Mari kita ambil BTC3L sebagai contoh untuk melihat keuntungan produk ETF berleveraj di bawah keadaan pasaran yang berbeza:*3xBTC merujuk kepada kontrak kekal BTC_USDT leveraj 3 kali konvensional
l Pasaran berat sebelah: sehala ke atas
Dalam senario "sehala ke atas", berleveraj Produk ETF berprestasi lebih baik daripada kontrak kekal berleveraj 3 kali konvensional (3xBTC). Di bawah ialah cara keuntungan dikira:
Pada hari pertama, harga untuk satu BTC meningkat daripada $200 kepada $210, kadar turun naik ialah +5%. NAB (nilai aset bersih) BTC3L menjadi $200(1+5%× 3)=$230;
Pada hari kedua, harga untuk satu BTC meningkat daripada $210 kepada $220, kadar turun naik ialah +4.76%. NAB BTC3L menjadi $230× (1+4.76%× 3)=$262.84;
Kesimpulannya, kadar turun naik dalam 2 hari ini ialah ($262.84 - $200)/$200*100% = 31.4%, iaitu lebih besar daripada 30%.
l Pasaran berat sebelah: sehala ke bawah
Dalam senario "sehala ke bawah", kerugian yang ditanggung daripada berdagang produk ETF berleveraj adalah kurang daripada dagangan kontrak. Di bawah ialah cara kerugian dikira:
Harga BTC jatuh sebanyak 5% pada hari pertama. NAB BTC3L menjadi: $200 (1-5%×3)=$170;
Harga jatuh semula pada hari kedua dan kadar turun naik ialah -5.26%. NAB BTC3L menjadi $170 (1-5.26%×3)=$143.17;
Kadar turun naik keseluruhan dalam 2 hari ini ialah ($143.17 - $200)/ $200*100%= -28.4%, iaitu lebih besar daripada -30%.
l Pasaran dua belah: mula-mula naik, kemudian turun
Jika harga BTC mula-mula naik, kemudian jatuh kembali ke paras yang sama, maka produk ETF berleveraj tidak mempunyai sebarang kelebihan berbanding kontrak kekal.
Pada hari pertama, harga untuk satu BTC meningkat daripada $200 kepada $210, kadar turun naik ialah +5%. NAB BTC3L menjadi $200(1+5%× 3)=$230;
Pada hari kedua, harga jatuh dari $210 kembali kepada $200, kadar turun naik ialah -4.76%. NAB BTC3L menjadi $230(1-4.76%× 3)=$197.16;
Kadar turun naik keseluruhan dalam 2 hari ini ialah ($197.16 - $200)/ $200*100%=-1.42%, iaitu kurang daripada 0%.
l Pasaran dua belah: pertama turun, kemudian naik
Sama seperti senario yang diterangkan di atas, jika harga mula-mula turun, kemudian naik ke tahap yang sama, produk ETF berleveraj bukanlah pelaburan yang ideal.
Pada hari pertama, harga BTC jatuh sebanyak 5%. NAB BTC3L menjadi $200 (1-5%×3)=$170;
Pada hari kedua, harga naik semula daripada $190 kepada $200. Kadar turun naik ialah +5.26%. NAB BTC3L menjadi $170 (1+5.26%× 3)=$196.83;
Kadar turun naik keseluruhan dalam 2 hari ini ialah ($196.83- $200)/ $200*100%=-1.59%, iaitu kurang daripada 0%.
Sila ambil amaran: Produk ETF berleveraj adalah derivatif kewangan dengan risiko tinggi. Artikel ini hanya boleh dianggap sebagai analisis ringkas dan bukannya sebarang nasihat pelaburan. Pengguna mesti mempunyai pemahaman yang menyeluruh tentang produk dan risikonya sebelum berdagang.
