Токены крэдытнага пляча ў Gate.io
Пра токены з рычагом
Gate.io прадставіў токены ETF з крэдытным плячом. Адзіная розніца паміж токенамі з крэдытным плячом і традыцыйнымі токенамі заключаецца ў тым, што токены з крэдытным плячом валодаюць уласцівасцямі крэдытнага пляча. Усе токены з крэдытным плячом маюць аналагі на рынку спотавага гандлю. Прадукты ETF хеджуюцца і кіруюцца бестэрміновымі кантрактамі. Спаганяецца штодзённая плата за кіраванне ў памеры 0,1%. (Стаўка платы за кіраванне вар'іруецца ў залежнасці ад фактычнага кошту. Апошнюю інфармацыю глядзіце ў аб'явах). Плата за кіраванне кампенсуе такія выдаткі, як плата за апрацоўку кантрактаў і плата за фінансаванне, а плата за фінансаванне па кантракце не спаганяецца. Дзякуючы аптымізацыі кіравання капіталам, фактычныя выдаткі і рызыкі карыстальнікаў зніжаюцца.
Карыстальнікам не трэба закладваць заклад пры гандлі токенамі з крэдытным плячом, але ETF будуць спаганяць штодзённую плату за кіраванне ў памеры 0,1% (камісія за кіраванне збіраецца з фондаў кіравання і непасрэдна не адлюстроўваецца ў здзелках карыстальнікаў). Токены з рычагом па сутнасці адпавядаюць бестэрміновым кантрактам, якія таксама зручна разумець як спотавы гандаль. У параўнанні з непасрэдным удзелам у гандлі бестэрміновымі кантрактамі, токены з крэдытным рычагом імкнуцца аптымізаваць кіраванне капіталам, каб паменшыць фактычныя выдаткі і рызыкі карыстальнікаў. Токены з крэдытным плячом па-ранейшаму адносяцца да катэгорыі прадуктаў высокай рызыкі. Перш чым гандляваць токенамі з крэдытным плячом, пераканайцеся, што вы разумееце рызыкі.
Токены ETF з крэдытным плячом
3L: доўгі бычыны токен з трохразовым крэдытным плячом.
Прыклад: ETH3L - гэта доўгі бычыны токен з трохразовым крэдытным плячом.
3S: кароткі мядзведжы токен з трохразовым крэдытным плячом.
Прыклад: ETH3S - гэта кароткі мядзведжы токен з трохразовым крэдытным плячом.
Механізм карэкціроўкі пазіцыі токенаў з крэдытным плячом.
Калі прадукты ETF адсочваюць прыбытак і страты і кожны дзень рэгулююць крэдытнае плячо да мэтавага крэдытнага пляча, пры атрыманні прыбытку будуць адкрыты пазіцыі; калі ёсць страты, пазіцыі будуць скарачацца. Для гандлю токенамі з крэдытным плячом заклад не патрабуецца. Праз простую куплю і продаж токенаў з крэдытным плячом карыстальнікі могуць атрымліваць прыбытак ад крэдытнага пляча, як і ў маржынальным гандлі.
Правілы для ETF з пазыкай 3X 1.
Нерэгулярнае перабалансаванне: калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэальным часе перавышае 3, будзе запушчаны нерэгулярны перабалансаванне, і механізм карэкціроўкі пазіцыі адкарэктуе каэфіцыент крэдытнага пляча да 2,3.
2. Рэгулярнае перабалансаванне: 00:00UTC+8 кожны дзень - звычайны час перабалансавання. Калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэжыме рэальнага часу апускаецца ніжэй за 1,8 або перавышае 3, або хуткасць ваганняў (разлічаная з індэксам кантрактнай цаны) перавышае 1% (з-за значнага павышэння або зніжэння цаны асноўных валют за апошнія 24 гадзіны), пазіцыя механізм рэгулявання адрэгулюе каэфіцыент крэдытнага пляча да 2,3.
3. На практыцы ETF з трохразовым рычагом мае запланаванае крэдытнае плячо ў 2,3 разы, каб знізіць узровень ваганняў рынку і мінімізаваць доўгатэрміновыя выдаткі на трэнне. На аднабаковым рынку, таму што атрыманы прыбытак будзе выкарыстоўвацца для дадання большай колькасці пазіцый і стоп-лосс будзе спрацоўваць, калі панесены страты, прадукты ETF, здаецца, працуюць добра, але фрыкцыйныя выдаткі могуць быць сур'ёзнымі з-за ваганняў рынку. Такім чынам, прадукты ETF добрыя для кароткатэрміновага хэджавання замест доўгатэрміновага ўтрымання.
Правілы для ETF з крэдытным плячом 5X 1.
Нерэгулярнае перабалансаванне: калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэальным часе перавышае 7, будзе запушчаны нерэгулярны паўторны баланс, і механізм карэкціроўкі пазіцыі адкарэктуе каэфіцыент крэдытнага пляча да 5. 2. Рэгулярны паўторны
баланс: 00:00UTC+8 кожны дзень - звычайны час перабалансавання. Калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэжыме рэальнага часу апускаецца ніжэй за 3,5 або перавышае 7, або хуткасць ваганняў (разлічаная з індэксам кантракту) перавышае 1% (з-за значнага павышэння або зніжэння цаны асноўных валют за апошнія 24 гадзіны), пазіцыя механізм карэкціроўкі адрэгулюе каэфіцыент крэдытнага пляча да 5.
3. Кошт чыстых актываў прадуктаў ETF з 5-разовым крэдытным плячом вельмі ўразлівы да змены коштаў базавай валюты. Лагічна, што нерэгулярнае і рэгулярнае перабалансаванне адбываецца часцей для прадуктаў ETF з 5-разовым крэдытным плячом, якія таксама больш пакутуюць ад трэння, чым прадукты ETF з 3-разовым крэдытным плячом, і падыходзяць толькі для кароткатэрміновага хэджавання. Перш чым інвеставаць у прадукты з крэдытным плячом ETF, азнаёмцеся з розніцай паміж токенамі з крэдытным плячом 5X і 3X і выбірайце з розумам.
Перавагі токенаў з крэдытным плячом
Без ліквідацыі
Токены з крэдытным плячом па сутнасці з'яўляюцца парамі токенаў на спотавым рынку і, такім чынам, не падлягаюць ліквідацыі. Нават калі цана токена з пазыковым плячом знізіцца са 100 долараў ЗША да 1 долара ЗША, колькасць, якую мае трэйдар, не зменіцца. Калі былі панесены значныя страты, гэта можа спрацаваць механізм аўтаматычнага зніжэння пазіцыі. Толькі ў рэдкіх выпадках цана токенаў з крэдытным рычагом можа набліжацца да 0.
Залог не патрабуецца
. У звычайным маржынальным гандлі заклад з'яўляецца абавязковым для трэйдараў, каб атрымаць прыбытак ад крэдытнага пляча, чаго можна дасягнуць, гандлюючы токенамі з крэдытным плячом без закладу. Будзе спаганяцца пэўная плата за кіраванне.
Дэпазіт і зняцце токенаў ETF з крэдытным плячом пакуль немагчымыя.
Аўтаматычнае злучэнне прыбытку і аўтаматычнае скарачэнне пазіцыі.
Калі на рынку назіраецца аднабаковы рост, токены з крэдытным плячом 3X могуць прынесці большы прыбытак, чым звычайны маржынальны гандаль з крэдытным плячом 3X. Прычына гэтага ў тым, што атрыманы прыбытак аўтаматычна выкарыстоўваецца для пакупкі большай колькасці токенаў з крэдытным плячом для атрымання большага прыбытку. Калі рынак падае, ліквідацыі не адбудзецца, і замест гэтага будзе запушчана аўтаматычнае скарачэнне пазіцыі, каб спыніць страты.
Недахопы токенаў з крэдытным плячом.
Высокая рызыка.
Токены з крэдытным плячом - гэта новыя прадукты з уласцівасцямі крэдытнага пляча, якія звязаны са значнымі рызыкамі.
Не падыходзяць для доўгатэрміновых інвестыцый.
Токены з рычагом падыходзяць толькі прафесійным інвестарам для хэджавання рызыкі або кароткатэрміновых аднабаковых рынкавых інвестыцый. Яны не падыходзяць для сярэднетэрміновых і доўгатэрміновых інвестыцый. З-за існавання механізму карэкціроўкі пазіцыі рызыка ўтрымання токенаў з крэдытным плячом на працягу доўгага часу надзвычай высокі. Чым даўжэй час вытрымкі, тым больш валацільнасць і выдаткі на трэнне.
Плата за кіраванне фондам Камісія
за фінансаванне бестэрміновых кантрактаў выплачваецца паміж трэйдарамі з процілеглых бакоў кантракта, але пры гандлі токенамі з крэдытным плячом спаганяецца фіксаваная штодзённая плата за кіраванне: спаганяецца штодзённая плата за кіраванне ў памеры 0,1%.
Увесь змест вышэй не з'яўляецца парадай для інвестыцый. Токены з рычагом - гэта прадукты з высокай рызыкай. Пераканайцеся, што вы добра разумееце рызыкі, перш чым гандляваць токенамі з крэдытным плячом.
Майце на ўвазе:
рынак крыптавалют зменлівы. Прадукты ETF з крэдытным плячом 3X і 5X павялічаць валацільнасць коштаў і павялічаць рызыку страты. Не забудзьцеся дэталёва зразумець рызыкі і разумна гандляваць. З-за рэгулярных і нерэгулярных карэкціровак пазіцыі рост і падзенне на працягу пэўнага перыяду часу не заўсёды з'яўляецца мэтавым рычагом. Прадукты ETF хеджируются бестэрміновымі кантрактамі. Калі атрыманы прыбытак, будуць адкрыты пазіцыі; калі ёсць страты, пазіцыі будуць скарачацца. Прадукты ETF адсочваюць прыбытак і страты і штодзённа рэгулююць крэдытнае плячо да зададзенага крэдытнага пляча. Кошт трэння можа быць даволі значным на рынку, які вагаецца. З-за механізму карэкціроўкі пазіцыі і выдаткаў на ўтрыманне пазіцыі прадукты ETF з крэдытным рычагом не з'яўляюцца добрай доўгатэрміновай інвестыцыяй. Вялікія ваганні коштаў і высокія рызыкі - характарыстыкі прадуктаў ETF. Калі ласка, укладвайце ўважліва.
Кіраўніцтва па прадуктах ETF з крэдытным рэсурсам (раздзел I)
Q1 : Што такое прадукты ETF з пазыковымі сродкамі?
Токены з рычагом падобныя на звычайныя прадукты ETC на фондавым рынку. Яны адсочваюць ваганні коштаў дадзенага мэтавага актыву.
Гэтыя ваганні коштаў прыкладна ў 3-5 разоў перавышаюць ваганні на рынку базавых актываў. У адрозненне ад звычайнага маржынальнага гандлю карыстальнікам не трэба закладваць заклад пры гандлі токенамі з крэдытным плячом.
Карыстальнікі могуць дасягнуць маржынальнай гандлю праз простую куплю і продаж токенаў з крэдытным плячом.
Кожны прадукт ETF з крэдытным рэсурсам адпавядае кантрактнай пазіцыі, якой кіруюць кіраўнікі фондамі.
Выкарыстанне прадуктаў ETF з крэдытным рычагом дазваляе вам лёгка стварыць свой уласны інвестыцыйны партфель з пастаянным рычагом без неабходнасці вывучаць канкрэтныя механізмы.
Q2: Што з'яўляецца базавым актывам?
A : Назва прадукту ETF з крэдытным плячом складаецца з назвы яго базавага актыву і каэфіцыента крэдытнага пляча. Напрыклад, базавым актывам BTC3L і BTC3S з'яўляецца BTC.
Q3: Колькі каштуе агульны аб'ём прадуктаў ETF?
Падобна бестэрміновым кантрактам, прадукты ETF з крэдытным рычагом з'яўляюцца вытворнымі фінансавымі інструментамі, а не тыповымі крыптатокенамі. Такім чынам, няма «агульнага аб'ёму» або «спаленага аб'ёму» для прадуктаў ETF з рычагом.
Q4: Як прадукты ETF з рычагом павялічваюць прыбытак?
Прадукты ETF з рычагом павялічваюць страты і прыбыткі, узмацняючы ваганні цэн. Скажам, пасля карэкціроўкі пазіцыі цана BTC вырасце на 5% (не ўлічваючы магчымасць запуску нерэгулярнага перабалансавання), цана BTC3L вырасце на 15%, а BTC3S ўпадзе на 15%.Пытанне
5: Чым прадукты ETF з крэдытным рычагом адрозніваюцца ад маржынальнага гандлю?
1.Маржынальны гандаль заключаецца ў павелічэнні прыбыткаў і страт шляхам дадання маржынальных пазык да агульных інвестыцый. Каэфіцыент крэдытнага пляча памнажае аб'ём актываў, якімі валодае карыстальнік. Прадукты ETF з рычагом павялічваюць прыбытак, узмацняючы ваганні цэны на асноўныя актывы. Каэфіцыент крэдытнага пляча адлюстроўваецца ў ваганні коштаў 2. Прадукты ETF з крэдытным рычагом не патрабуюць ад трэйдараў закладу або пазыкі. Няма рызыкі ліквідацыі пры гандлі токенамі з крэдытным плячом
Пытанне 6: Чым прадукты ETF з крэдытным рычагом адрозніваюцца ад бестэрміновых кантрактаў?
1. Гандаль прадуктамі ETF з пазыковымі сродкамі не патрабуе закладу і не падлягае ліквідацыі. 2. Каэфіцыент фіксаванага крэдытнага пляча: Фактычнае крэдытнае плячо ў бестэрміновым кантракце змяняецца ў залежнасці ад ваганняў кошту пазіцыі. Пазіцыі прадуктаў ETF з крэдытным плячом карэктуюцца штодня. Каэфіцыент крэдытнага пляча амаль заўсёды застаецца паміж 3 і 5.
Пытанне 7: Чаму прадукты ETF з крэдытным рычагом не падлягаюць ліквідацыі?
Менеджэры фондаў Gate.io дынамічна карэктуюць ф'ючэрсныя пазіцыі, каб прадукты ETF з крэдытным рычагом маглі падтрымліваць фіксаваны каэфіцыент крэдытнага пляча на працягу пэўнага перыяду. Калі прадукты ETF з крэдытным плячом прыносяць прыбытак, пазіцыі будуць павялічаны адразу пасля карэкціроўкі пазіцыі. У выпадку пройгрышу пазіцыі будуць скарочаны, каб выключыць рызыку ліквідацыі. Заўвага: Карэкціроўка пазіцыі - гэта карэкціроўка кантрактных пазіцый за прадуктамі ETF. Валютныя запасы трэйдараў не мяняюцца.
Q8 : Калі запланавана карэкціроўка пазіцыі?
Для прадуктаў ETF з пазыкай 3X: 1. Нерэгулярны рэбаланс: калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэальным часе перавышае 3, будзе запушчаны нерэгулярны рэбаланс, і механізм карэкціроўкі пазіцыі адкарэктуе каэфіцыент крэдытнага пляча да 2,3. 2. Рэгулярнае перабалансаванне: 00:00UTC+8 кожны дзень - звычайны час перабалансавання. Калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэжыме рэальнага часу апускаецца ніжэй за 1,8 або перавышае 3, або хуткасць ваганняў (разлічаная з індэксам кантрактнай цаны) перавышае 1% (з-за значнага павышэння або зніжэння цаны асноўных валют за апошнія 24 гадзіны), пазіцыя механізм рэгулявання адрэгулюе каэфіцыент крэдытнага пляча да 2,3.
Для прадуктаў ETF з крэдытным плячом 5X: 1. Нерэгулярнае перабалансаванне: калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэальным часе перавышае 7, будзе запушчаны нерэгулярны паўторны баланс, і механізм карэкціроўкі пазіцыі адрэгулюе каэфіцыент крэдытнага пляча да 5. 2. Рэгулярны паўторны баланс: 00:00UTC+8 кожныя дзень - звычайны час перабалансавання. Калі каэфіцыент крэдытнага пляча ў рэжыме рэальнага часу апускаецца ніжэй за 3,5 або перавышае 7, або хуткасць ваганняў (разлічаная з індэксам кантракту) перавышае 1% (з-за значнага павышэння або зніжэння цаны асноўных валют за апошнія 24 гадзіны), пазіцыя механізм карэкціроўкі адрэгулюе каэфіцыент крэдытнага пляча да 5.
Пытанне 9: Чаму спаганяюцца платы за кіраванне?
Прадукты Gate.ios 3S і 5S ETF пастаўляюцца з штодзённай камісіяй за кіраванне ў памеры 0,1%. Штодзённая плата за кіраванне ўключае ўсе выдаткі, панесеныя пры гандлі токенамі з крэдытным плячом, у тым ліку плату за апрацоўку кантрактных здзелак, плату за фінансаванне і фрыкцыйныя выдаткі з-за розніцы ў кошце пры адкрыцці пазіцыі і г. д.
Штодзённая плата за кіраванне ў памеры 0,03%, якая спаганяецца ў прадуктах FTXs ETF, не ўключае ніводную з згаданых вышэй камісій. З таго часу, як прадукты ETF былі ўпершыню запушчаны на Gate.io, без уліку платы за апрацоўку ў спотавым гандлі з разліку, зборы за кіраванне Gate.io у прадуктах ETF не змаглі пакрыць усе выдаткі. Gate.io будзе працягваць плаціць дадатковыя выдаткі за карыстальнікаў замест таго, каб браць іх з кошту чыстых актываў (NAV).
Неўзабаве Gate.io выпусціць такія прадукты, як камбінаваныя ETF-прадукты і зваротныя ETF-прадукты з нізкім рычагом. Дзякуючы унікальнай тэхнічнай аптымізацыі яны могуць значна знізіць выдаткі, палегчыць гандаль і знізіць плату за кіраванне.
Q10: Чаму кошт чыстых актываў прадуктаў ETF, якія заканчваюцца на "BULL" і "BEAR", не адлюстроўваецца?
Прадукты ETF, якія заканчваюцца на "BULL" і "BEAR", не кіруюцца Gate.io. Gate.io прадастаўляе толькі паслугі спотавага гандлю і не можа адлюстроўваць NAV у рэжыме рэальнага часу. Перш чым гандляваць прадуктамі ETF, пераканайцеся, што вы цалкам разумееце рызыкі. Адхіленне паміж гандлёвымі цэнамі і NAV можа быць большым, чым чакалася, з-за недастатковай ліквіднасці на рынку. Неўзабаве прадукты BULL і Bear будуць выдалены з біржы Gate.io. Каб даведацца больш аб гэтых прадуктах, звярніцеся да інструкцый па прадуктах FTX.
Q11: Што такое кошт чыстых актываў (NAV)?
Кошт чыстых актываў уяўляе сабой чыстую рынкавую кошт грашовай адзінкі. Формула для разліку NAV: Кошт чыстых актываў (NAV) = NAV папярэдняй кропкі рэбалансіроўкі (1+змена цаны каэфіцыента крэдытнага пляча, арыентаванага на асноўную валюту)
Заўвага: NAV у папярэдняй кропцы рэбалансіроўкі адносіцца да NAV пазіцый пасля апошняй пазіцыі. карэкціроўка.
Фактычная гандлёвая цана прадуктаў ETF з крэдытным плячом на другасным рынку прывязана да NAV валюты. Ёсць пэўнае адхіленне ад NAV, хоць адхіленне не будзе занадта вялікім. Напрыклад, калі NAV BTC3L складае $1, цана гандлю на другасным рынку можа складаць $1,01 або $0,09. Gate.io адначасова пералічвае NAV прадуктаў ETF з крэдытным плячом і апошнія гандлёвыя цэны, каб карыстальнікі маглі заўважыць магчымыя страты пры куплі/продажы токенаў з крэдытным плячом па цэнах, якія занадта моцна адхіляюцца ад NAV.
Пытанне 12 : Дзе ўзмацненне ваганняў коштаў у 3 разы адлюстроўваецца ў прадуктах ETF Gate.ios?
Ваганні цэн на прадукты ETF з пазыковымі сродкамі ўяўляюць сабой 3-разовае ўзмацненне ваганняў коштаў асноўнай валюты, што адлюстроўваецца на змене NAV. Напрыклад, BTC з'яўляецца базавай валютай BTC3L і BTC3S. Кошт BTC у пэўны перыяд часу ў гандлёвы дзень (кошт у 00:00 з'яўляецца цаной адкрыцця) і NAV адпаведнага перыяду часу наступныя: Кошт BTC расце на 1%, NAV BTC3L павялічваецца на 3%, СЧА BTC3S зніжаецца на 3%; Кошт BTC падае на 1%, NAV BTC3L зніжаецца на 3%, NAV BTC3S павялічваецца на 3%.
Q13 : Як разлічваюцца ваганні коштаў у прадуктах ETF Gate.ios з пазыковымі сродкамі?
Ваганні разлічваюцца на аснове СЧА. У якасці прыкладу возьмем унутрыдзённыя ваганні:
табліца хуткасці ваганняў унутрыдзённай цаны прадуктаў ETF з крэдытным рычагом, якія ляжаць у аснове актыву 3L 3S 
Пытанне 14: Ці павялічвае/памяншае механізм карэкціроўкі пазіцыі (перабалансіроўка) колькасць пазіцый?
Не. Gate.io карэктуе пазіцыю пазіцый па кантракце, каб падтрымліваць каэфіцыент крэдытнага пляча на ўзроўні 3. Пазіцыі валюты, якая гандлюецца, не мяняюцца.
Кожны раз, калі пазіцыя карэктуецца, база разліку NAV будзе змяняцца. Напрыклад: Калі пазіцыі карэкціруюцца ў 00:00, NAV складае $1, тады NAV папярэдняй кропкі рэбалансіроўкі складае $1. Бягучая формула разліку NAV складае 1 долар × {1+ змяненне цаны асноўнай валюты * мэтавы каэфіцыент крэдытнага пляча}.
Перад наступнай карэкціроўкай пазіцыі NAV заўсёды заснавана на 1 долары і змяняецца ў залежнасці ад ваганняў асноўнай валюты.
Калі нерэгулярная карэкціроўка пазіцыі спрацоўвае, калі NAV становіцца $0,7, то пасля карэкціроўкі NAV папярэдняй кропкі рэбалансіроўкі становіцца $0,7, а бягучая NAV разлічваецца як $0,7×(1+ змяненне цаны базавай валюты* мэтавы каэфіцыент крэдытнага пляча ).
Q15 : Што такое нерэгулярнае перабалансаванне?
У выпадку экстрэмальных ваганняў коштаў на рынку, каб прадухіліць хэджаванне кантрактаў і ліквідацыю, будзе запушчана нерэгулярная рэбалансіроўка.
Да 10:00 16 сакавіка 2020 г. Gate.io прымае ўзровень ваганняў цэн у 15% (станоўчы або адмоўны) у параўнанні з папярэдняй кропкай перабалансавання ў якасці парога нерэгулярнага перабалансавання.
Паколькі рынак крыптавалют быў даволі няўстойлівым, і нерэгулярныя рэбалансіроўкі выклікаюцца часцей. З 10:00 16 сакавіка 2020 г. Gate.io будзе выкарыстоўваць у якасці парога значэнне ваганняў коштаў (станоўчых або адмоўных) у 20% у параўнанні з апошнім пунктам рэбалансіроўкі.
Кіраўніцтва па прадуктах ETF з рычагом (Раздзел II)
Для якіх рынкавых умоў прызначаны прадукты ETF з пазыковымі сродкамі?
Прадукты ETF з рычагом маюць перавагі на аднабаковых рынках. На двухбаковых рынках больш фрыкцыйных выдаткаў. Давайце возьмем BTC3L у якасці прыкладу, каб назіраць за прыбытковасцю прадуктаў ETF з крэдытным плячом пры розных рынкавых умовах: *3xBTC адносіцца да звычайнага бестэрміновага кантракту BTC_USDT з трохразовым крэдытным плячом
l Аднабаковы рынак: адзін бок росту
. Прадукты ETF працуюць лепш, чым звычайныя бестэрміновыя кантракты з трохразовым крэдытным плячом (3xBTC). Ніжэй паказана, як разлічваецца прыбытак:
у першы дзень кошт аднаго BTC падымаецца з 200 да 210 долараў, каэфіцыент ваганняў складае +5%. NAV (кошт чыстых актываў) BTC3L становіцца $200 (1+5%× 3) = $230;
На другі дзень цана за адзін BTC падымаецца з $210 да $220, каэфіцыент ваганняў складае +4,76%. NAV BTC3L становіцца $230 × (1+4,76% × 3) = $262,84;
У заключэнне, стаўка ваганняў за гэтыя 2 дні складае ($262,84 - $200)/$200*100% = 31,4%, што больш за 30%.
l Аднабаковы рынак: у адзін бок уніз
У сцэнары "адзін бок уніз" страты, панесеныя ад гандлю прадуктамі ETF з крэдытным рычагом, меншыя, чым ад гандлю кантрактамі. Ніжэй паказана, як разлічваецца страта:
Кошт BTC падае на 5% у першы дзень. NAV BTC3L становіцца: $200 (1-5%×3)=$170;
Кошт зноў падае на другі дзень, і хуткасць ваганняў складае -5,26%. NAV BTC3L становіцца $170 (1-5,26%×3) = $143,17;
Агульная стаўка ваганняў за гэтыя 2 дні складае ($143,17 - $200)/$200*100%= -28,4%, што больш за -30%.
l Двухбаковы рынак: спачатку ўверх, потым уніз.
Калі цана BTC спачатку расце, а потым вяртаецца да ранейшага ўзроўню, то прадукты ETF з крэдытным рычагом не маюць пераваг перад бестэрміновымі кантрактамі.
У першы дзень цана за адзін BTC падымаецца з 200 да 210 долараў, ваганне складае +5%. СЧА BTC3L становіцца $200 (1+5%× 3)=$230;
На другі дзень цана падае з $210 назад да $200, каэфіцыент ваганняў -4,76%. NAV BTC3L становіцца $230 (1-4,76% × 3) = $197,16;
Агульная стаўка ваганняў за гэтыя 2 дні складае ($197,16 - $200)/$200*100%=-1,42%, што менш за 0%.
l Двухбаковы рынак: спачатку ўніз, потым уверх.
Як і ў апісаным вышэй сцэнары, калі цана спачатку зніжаецца, а потым падымаецца да таго ж узроўню, прадукты ETF з крэдытным рычагом не з'яўляюцца ідэальнай інвестыцыяй.
У першы дзень цана BTC падае на 5%. NAV BTC3L становіцца $200 (1-5%×3)=$170;
На другі дзень цана зноў падымаецца са 190 да 200 долараў. Каэфіцыент ваганняў складае +5,26%. NAV BTC3L становіцца $170 (1+5,26%× 3)=$196,83;
Агульная стаўка ваганняў за гэтыя 2 дні складае ($196,83-$200)/$200*100%=-1,59%, што менш за 0%.
Звярніце ўвагу: прадукты ETF з рычагом з'яўляюцца вытворнымі фінансавымі інструментамі з высокай рызыкай. Гэты артыкул варта лічыць толькі кароткім аналізам, а не парадай па інвестыцыях. Карыстальнікі павінны мець поўнае ўяўленне пра прадукты і іх рызыкі перад гандлем.
