Mga Leverage nga Token sa Gate.io
Mahitungod sa Leveraged Token
Gipaila sa Gate.io ang ETF leveraged tokens. Ang bugtong kalainan tali sa leveraged token ug tradisyonal nga token mao nga ang leveraged token adunay leveraged properties. Ang tanan nga leveraged token adunay mga katugbang sa merkado sa spot trading. Ang mga produkto sa ETF gi-hedge ug gidumala sa walay katapusan nga mga kontrata. Usa ka adlaw-adlaw nga bayronon sa pagdumala nga 0.1% ang gibayad. (Ang bayronon sa pagdumala magkalahi sa aktuwal nga gasto. Palihog tan-awa ang Mga Anunsyo para sa pinakabag-o nga impormasyon). Ang mga bayronon sa pagdumala naglangkob sa mga gasto sama sa mga bayronon sa pagdumala sa kontrata ug mga bayranan sa pagpondo, samtang ang mga bayranan sa pagpundo sa kontrata wala gibayran. Pinaagi sa pag-optimize sa pagdumala sa kapital, ang aktuwal nga leverage nga gasto ug peligro sa mga tiggamit maminusan.
Ang mga tiggamit dili kinahanglan nga mosaad og collateral sa dihang magbaligya sa mga leveraged nga mga token, apan ang mga ETF adunay matag adlaw nga bayronon sa pagdumala nga 0.1% (ang mga bayronon sa pagdumala gikolekta gikan sa mga pundo sa pagdumala ug dili direkta nga makita sa mga patigayon sa mga tiggamit). Ang mga leveraged nga mga token esensya nga katumbas sa walay katapusan nga mga kontrata, nga mahimo usab nga sayon sabton ingon nga spot trading. Kung itandi sa direkta nga pag-apil sa walay katapusan nga pagnegosyo sa kontrata, ang mga leverage nga token naningkamot nga ma-optimize ang pagdumala sa kapital aron makunhuran ang mga tiggamit sa aktwal nga gasto ug peligro sa leverage. Ang mga leveraged nga mga token giklasipikar gihapon isip mga produkto nga adunay peligro. Palihug siguroha nga imong nasabtan ang mga risgo sa dili pa ibaligya ang leveraged token.
ETF leveraged token
3L: 3-time leveraged long bullish token
Pananglitan: ETH3L mao ang 3-time leveraged long bullish ETH token.
3S: 3-time leveraged short bearish token
Pananglitan: ETH3S mao ang 3-time leveraged short bearish ETH token.
Mekanismo sa pag-adjust sa posisyon sa mga leveraged token
Kung ang mga produkto sa ETF mag-follow up sa ganansya ug kapildihan ug i-adjust ang leverage balik sa gipunting nga leverage kada adlaw, kung makuha ang ganansya, maablihan ang mga posisyon; kung adunay mga pagkawala, ang mga posisyon maminusan. Walay collateral ang gikinahanglan alang sa leveraged token trading. Pinaagi sa yano nga pagpalit ug pagbaligya sa mga leveraged nga mga token, ang mga tiggamit makamugna og leveraged nga mga ganansya, sama sa margin trading.
Mga lagda alang sa 3X leveraged ETF
1. Dili regular nga pagbalanse: Kung ang real-time nga leverage ratio molapas sa 3, ang dili regular nga pagbalanse ma-trigger ug ang mekanismo sa pag-adjust sa posisyon mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 2.3.
2. Regular nga pagbalanse: 00:00UTC+8 kada adlaw mao ang regular nga oras sa pagbalanse. Kung ang real-time nga leverage ratio moubos sa 1.8 o labaw sa 3, o ang fluctuation rate (gikalkula sa presyo sa indeks sa kontrata) milapas sa 1% (tungod sa usa ka mahinungdanon nga pagtaas o pagkunhod sa nagpahiping presyo sa mga currency sa miaging 24 ka oras), ang posisyon Ang mekanismo sa pag-adjust mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 2.3.
3. Ang 3-time nga leveraged ETF adunay gipunting nga leverage nga 2.3 ka beses sa praktis, sa paningkamot nga ipaubos ang rate sa pagbag-o sa merkado ug maminusan ang dugay nga gasto sa friction. Sa usa ka bahin nga merkado, tungod kay ang mga ganansya nga nahimo gamiton aron makadugang daghang mga posisyon ug ang paghunong sa pagkawala ma-trigger kung adunay mga pagkawala, ang mga produkto sa ETF makita nga maayo ang pagbuhat, apan ang mga gasto sa friction mahimong grabe tungod sa pag-usab-usab sa merkado. Busa, ang mga produkto sa ETF maayo alang sa hamubo nga panahon nga hedging imbes nga dugay nga paghupot.
Mga lagda alang sa 5X leveraged ETF
1. Dili regular nga pagbalanse: Kung ang real-time nga leverage ratio molapas sa 7, ang dili regular nga pagbalanse ma-trigger ug ang mekanismo sa pag-adjust sa posisyon mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 5. 2.
Regular nga rebalancing: 00:00UTC+8 kada adlaw mao ang regular nga oras sa pagbalanse. Kung ang real-time nga leverage ratio moubos sa 3.5 o labaw sa 7, o ang fluctuation rate (gikalkula sa presyo sa indeks sa kontrata) milapas sa 1% (tungod sa usa ka mahinungdanon nga pagtaas o pagkunhod sa nagpahiping presyo sa mga currency sa miaging 24 ka oras), ang posisyon Ang mekanismo sa pag-adjust mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 5.
3. Ang net asset value sa 5-time leveraged ETF nga mga produkto kay mas huyang sa mga kausaban sa presyo sa nagpahiping currency. Sa lohikal nga paagi, ang dili regular ug regular nga pagbalanse mas kanunay mahitabo alang sa 5-time nga leveraged nga mga produkto sa ETF, nga nag-antus usab og mas daghan sa friction kay sa 3-time nga leveraged nga mga produkto sa ETF ug maayo lamang alang sa short-term hedging. Sa dili pa mamuhunan sa ETF leveraged nga mga produkto, palihug ipahibalo sa mga kalainan tali sa 5X ug 3X leveraged token ug pagpili nga maalamon.
Mga bentaha sa leveraged token
Libre gikan sa liquidation
Ang leveraged nga mga token kay esensyal nga token pairs sa spot market ug busa gawasnon sa liquidation. Bisan kung ang presyo sa usa ka leveraged token nahulog gikan sa 100USD ngadto sa 1 USD, ang gidaghanon nga gihuptan sa negosyante dili mausab. Kung adunay daghang mga kapildihan, mahimo’g ma-trigger ang mekanismo sa awtomatikong pagkunhod sa posisyon. Sa talagsaon nga mga kaso, ang presyo sa leveraged token mahimong moduol sa 0.
Walay collateral nga gikinahanglan
Sa conventional margin trading, ang collateral usa ka kinahanglanon alang sa mga negosyante aron makamugna og leveraged nga mga ganansya, nga makab-ot pinaagi sa pagbaligya sa leveraged token nga walay collateral. Usa ka piho nga bayronon sa pagdumala ang bayranan.
Ang pagdeposito ug pag-withdraw sa ETF leveraged token dili pa mahimo.
Automatic profit compound ug automatic position reduction
Kung adunay one-sided nga pagtaas sa merkado, ang 3X leveraged tokens makamugna og mas daghang ganansya kay sa conventional margin trading nga adunay 3X leverage. Ang hinungdan niini mao nga ang mga ganansya nga nahimo awtomatiko nga gigamit sa pagpalit sa daghang mga leveraged nga mga token aron makamugna og daghang kita. Kung mahulog ang merkado, dili mahitabo ang likidasyon ug ang awtomatikong pagkunhod sa posisyon ang ma-trigger aron mahunong ang pagkawala.
Mga disbentaha sa leveraged token
Taas nga risgo
Ang leveraged token mao ang mga bag-ong produkto nga adunay leveraged nga mga kabtangan, nga adunay daghang risgo.
Dili maayo nga angay alang sa dugay nga pagpamuhunan
Ang mga leverage nga mga token angay lamang alang sa mga propesyonal nga tigpamuhunan nga gamiton alang sa pag-hedging sa peligro o hamubo nga panahon nga one-sided nga pamuhunan sa merkado. Dili sila angayan alang sa medium ug long-term nga pamuhunan. Tungod sa pagkaanaa sa mekanismo sa pag-adjust sa posisyon, ang risgo sa paghupot sa leveraged nga mga token sa dugay nga panahon hilabihan ka taas. Ang mas taas nga oras sa pagkupot, mas dako ang volatility ug friction gasto.
Bayad sa Pagdumala sa Pondo
Ang mga bayronon sa pagpondo sa mga perpetual nga kontrata gibayran tali sa mga magpapatigayon sa magkaatbang nga bahin sa kontrata, apan sa diha nga ang pagnegosyo sa mga leverage nga mga token usa ka pirmi nga adlaw-adlaw nga bayronon sa pagdumala nga bayranan: ang usa ka adlaw-adlaw nga bayronon sa pagdumala nga 0.1% ang ibayad.
Ang tanan nga sulud sa ibabaw dili bisan unsang tambag alang sa pagpamuhunan. Ang mga leverage nga mga token kay mga produkto nga adunay peligro. Palihug siguroha nga ikaw adunay maayo nga pagsabot sa mga risgo sa dili pa ibaligya ang leveraged token.
Palihug hinumdomi:
Ang merkado sa cryptocurrency dali nga mabag-o. Ang 3X ug 5X nga leveraged nga mga produkto sa ETF mopataas sa pagka-usab-usab sa presyo ug magdala og mas dakong risgo sa pagkawala. Palihug siguroha nga masabtan ang mga risgo sa detalye ug patigayon nga maalamon. Tungod sa regular ug dili regular nga pag-adjust sa posisyon, ang pagtaas ug pagkahulog sa usa ka piho nga yugto sa panahon dili kanunay ang gipunting nga leverage. Ang mga produkto sa ETF gipanalipdan pinaagi sa walay katapusan nga mga kontrata. Kung adunay ganansya, ang mga posisyon maablihan; kung adunay mga pagkawala, ang mga posisyon maminusan. Gisundan sa mga produkto sa ETF ang ganansya ug kapildihan ug i-adjust ang leverage balik sa gipunting nga leverage kada adlaw. Ang mga gasto sa friction mahimong dako kaayo sa usa ka nag-usab-usab nga merkado. Tungod sa mekanismo sa pag-adjust sa posisyon ug mga gasto sa paghupot sa posisyon, ang leveraged nga mga produkto sa ETF dili maayo nga long-term investment. Ang dagkong pag-usab-usab sa presyo ug taas nga risgo maoy mga kinaiya sa mga produkto sa ETF. Palihug puhunan pag-ayo.
Giya sa Leveraged ETF Products (Kapitulo I)
Q1 : Unsa ang leveraged nga mga produkto sa ETF?
Ang leveraged nga mga token susama sa naandan nga mga produkto sa ETC sa stock market. Gisubay nila ang pag-usab-usab sa presyo sa gihatag nga target asset.
Kini nga mga pag-usab-usab sa presyo mga 3 o 5 ka pilo kaysa sa nagpahiping merkado sa mga kabtangan. Lahi sa naandan nga margin trading, ang mga tiggamit dili kinahanglan nga magsaad ug collateral kung magbaligya sa mga leverage nga token.
Makab-ot sa mga tiggamit ang katuyoan sa pagnegosyo sa margin pinaagi sa yano nga pagpalit ug pagbaligya sa mga leveraged nga mga token.
Ang matag leveraged nga produkto sa ETF katumbas sa posisyon sa kontrata, nga gidumala sa mga managers sa pondo.
Ang paggamit sa leveraged nga mga produkto sa ETF nagtugot kanimo sa dali nga paghimo sa imong kaugalingon nga kanunay nga leverage nga portfolio sa pamuhunan nga dili kinahanglan nga magkat-on bahin sa piho nga mga mekanismo.
Q2: Unsa ang nagpahiping asset?
A : Ang ngalan sa usa ka leveraged ETF nga produkto naglangkob sa ngalan sa nagpahiping asset niini ug ang leverage ratio. Pananglitan, ang nagpahiping asset sa BTC3L ug BTC3S mao ang BTC.
Q3 : Pila ang kinatibuk-ang gidaghanon sa mga produkto sa ETF?
Sama sa perpetual nga mga kontrata, ang leveraged nga mga produkto sa ETF kay pinansyal nga derivatives, dili tipikal nga crypto token. Busa walay "total volume" o "burned volume" para sa leveraged ETF nga mga produkto.
Q4 : Sa unsang paagi ang leveraged ETF nga mga produkto makapadako sa mga ganansya?
Ang leveraged ETF nga mga produkto makapadako sa mga kapildihan ug ganansya pinaagi sa pagpadako sa presyo sa pag-usab-usab. Ingna human sa position adjustment, ang presyo sa BTC mosaka sa 5%, (wala ikonsiderar ang posibilidad sa dili regular nga pagbalanse nga ma-trigger), ang presyo sa BTC3L mosaka sa 15% ug ang BTC3S mous-os sa 15%.
Q5 : Sa unsang paagi ang leveraged ETF nga mga produkto lahi sa margin trading?
1.Margin trading mao ang pagpadako sa mga ganansya ug mga kapildihan pinaagi sa pagdugang sa margin nga mga pahulam sa kinatibuk-ang puhunan. Ang leverage ratio nagpadaghan sa gidaghanon sa mga asset nga gihuptan sa usa ka user. Ang leveraged ETF nga mga produkto nagpadako sa mga ganansya pinaagi sa pagpadako sa mga pag-usab-usab sa presyo sa nagpahiping presyo sa mga kabtangan. Ang leverage ratio gipakita sa pag-usab-usab sa presyo 2. Ang leveraged ETF nga mga produkto wala magkinahanglan sa mga negosyante nga mosaad og collateral o manghulam og mga pautang. Walay risgo sa liquidation kung magnegosyo og leveraged token.
Q6 : Sa unsang paagi ang leveraged ETF nga mga produkto lahi sa perpetual nga mga kontrata?
1. Ang pagnegosyo ug leveraged nga mga produkto sa ETF wala magkinahanglan ug collateral ug walay likidasyon. 2. Fixed leverage ratio: Ang aktuwal nga leverage sa perpetual nga kontrata magkalahi sa pag-usab-usab sa bili sa posisyon. Ang mga posisyon sa leveraged nga mga produkto sa ETF gi-adjust kada adlaw. Ang leverage ratio hapit kanunay magpabilin sa taliwala sa 3 ug 5.
Q7 : Ngano nga ang leveraged nga mga produkto sa ETF libre gikan sa likidasyon?
Ang mga manedyer sa pondo sa Gate.io nag-adjust sa mga posisyon sa kaugmaon sa dinamikong paagi aron ang leveraged nga mga produkto sa ETF makapadayon sa usa ka fixed leverage ratio sa usa ka piho nga panahon. Kung ang leveraged nga mga produkto sa ETF makaganansya, ang mga posisyon madugangan pagkahuman sa pag-adjust sa posisyon. Kung adunay kapildihan, ang mga posisyon pagakunhuran, aron mawagtang ang peligro nga ma-liquidate. Hinumdomi: Ang pag-adjust sa posisyon mao ang pag-adjust sa mga posisyon sa kontrata luyo sa mga produkto sa ETF. Ang mga naghupot sa salapi sa mga negosyante dili mausab.
Q8 : Kanus-a gi-iskedyul ang mga pag-adjust sa posisyon?
Para sa 3X leveraged ETF nga mga produkto: 1.Irregular rebalancing: Kung ang real-time nga leverage ratio molapas sa 3, ang dili regular nga rebalancing ma-trigger ug ang position adjustment mechanism mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 2.3. 2. Regular nga pagbalanse: 00:00UTC+8 kada adlaw mao ang regular nga oras sa pagbalanse. Kung ang real-time nga leverage ratio moubos sa 1.8 o labaw sa 3, o ang fluctuation rate (gikalkula sa presyo sa indeks sa kontrata) milapas sa 1% (tungod sa usa ka mahinungdanon nga pagtaas o pagkunhod sa nagpahiping presyo sa mga currency sa miaging 24 ka oras), ang posisyon Ang mekanismo sa pag-adjust mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 2.3.
Para sa 5X leveraged ETF nga mga produkto: 1.Irregular rebalancing: Kung ang real-time nga leverage ratio molapas sa 7, irregular rebalancing ang ma-trigger ug ang position adjustment mechanism mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 5. 2.Regular rebalancing: 00:00UTC+8 every Ang adlaw mao ang regular nga oras sa pagbalanse. Kung ang real-time nga leverage ratio moubos sa 3.5 o labaw sa 7, o ang fluctuation rate (gikalkula sa presyo sa indeks sa kontrata) milapas sa 1% (tungod sa usa ka mahinungdanon nga pagtaas o pagkunhod sa nagpahiping presyo sa mga currency sa miaging 24 ka oras), ang posisyon Ang mekanismo sa pag-adjust mag-adjust sa leverage ratio ngadto sa 5.
Q9 : Ngano nga adunay mga bayronon sa pagdumala?
Ang mga produkto sa Gate.ios 3S ug 5S ETF adunay adlaw-adlaw nga bayronon sa pagdumala nga 0.1%.Ang adlaw-adlaw nga bayronon sa pagdumala naglakip sa tanang gasto nga nahiaguman pinaagi sa pagnegosyo sa mga leveraged nga mga token, lakip na ang mga bayrunon sa pagdumala sa mga patigayon sa kontrata, bayad sa pagpondo, ug mga galastuhan sa frictional tungod sa mga kalainan sa presyo sa pagbukas. mga posisyon, ug uban pa.
Ang 0.03% nga inadlaw nga bayronon sa pagdumala nga gisingil sa mga produkto sa FTXs ETF wala maglakip sa bisan unsang bayad nga gihisgutan sa ibabaw. Sukad nga ang mga produkto sa ETF unang gilusad sa Gate.io, wala'y labot ang mga bayronon sa pagdumala sa spot trading gikan sa kalkulasyon, ang mga bayronon sa pagdumala nga mga bayranan sa Gate.io sa mga produkto sa ETF wala makatabon sa tanang gasto. Ang Gate.io magpadayon sa pagbayad sa dugang nga gasto alang sa mga tiggamit imbis nga kuhaon kini gikan sa net asset value (NAV).
Sa dili madugay ang Gate.io maglunsad og mga produkto sama sa hiniusa nga mga produkto sa ETF ug mga low-leverage nga reverse ETF nga mga produkto. Pinaagi sa talagsaon nga teknikal nga pag-optimize, sila makapakunhod pag-ayo sa mga gasto, makapasayon sa pamatigayon ug makapaubos sa mga bayronon sa pagdumala.
Q10: Ngano nga ang net asset nga kantidad sa mga produkto sa ETF nga natapos sa "BULL" ug "BEAR" wala gipakita?
Ang mga produkto sa ETF nga nagtapos sa "BULL" ug "BEAR" wala gidumala sa Gate.io. Naghatag lamang ang Gate.io og mga serbisyo sa spot trading ug dili makapakita sa NAV sa tinuod nga panahon. Palihug siguroha nga hingpit nga masabtan ang mga risgo sa dili pa ibaligya ang mga produkto sa ETF. Ang pagtipas tali sa mga presyo sa pamatigayon ug NAV mahimong mas dako kay sa gipaabot tungod sa kakulang sa liquidity sa merkado. Ang mga produkto sa BULL ug Bear ma-delist sa Gate.io sa dili madugay. Aron makakat-on og dugang mahitungod niini nga mga produkto, palihog tan-awa ang mga manwal sa produkto sa FTX.
Q11: Unsa ang net asset value (NAV)?
Ang net asset value nagrepresentar sa net market value sa currency entity. Ang pormula sa pagkalkula sa NAV: Net asset value (NAV) = NAV sa miaging rebalancing point(1+pagbag-o sa presyo sa nagpahiping currency targeted leverage ratio)
Nota: Ang NAV sa miaging rebalancing point nagtumong sa NAV sa mga posisyon human sa katapusang posisyon pagpahiangay.
Ang aktuwal nga presyo sa pamatigayon sa leveraged nga mga produkto sa ETF sa sekondaryang merkado nakaangkla sa NAV sa currency. Adunay usa ka piho nga pagtipas gikan sa NAV, bisan kung ang pagtipas dili kaayo dako. Pananglitan, kung ang NAV sa BTC3L $1, ang presyo sa pamatigayon sa sekondaryang merkado mahimong $1.01, o $0.09. Gilista sa Gate.io ang NAV sa leveraged nga mga produkto sa ETF ug ang pinakabag-o nga mga presyo sa trading sa samang higayon aron ang mga tiggamit makamatikod sa potensyal nga kapildihan sa dihang mamalit/nagbaligya sa leveraged nga mga token sa mga presyo nga nagtipas kaayo gikan sa NAV.
Q12 : Diin ang 3-ka-oras nga pagsaka sa presyo sa pagbag-o nga gipakita sa eksakto sa Gate.ios nga leveraged nga mga produkto sa ETF?
Ang pag-usab-usab sa presyo sa leveraged nga mga produkto sa ETF mao ang 3 ka beses nga pagpadako sa mga pag-usab-usab sa presyo sa nagpahiping currency, nga makita sa pagbag-o sa NAV. Pananglitan, ang BTC mao ang nagpahiping salapi sa BTC3L ug BTC3S. Ang presyo sa BTC sa usa ka piho nga yugto sa panahon sa usa ka adlaw sa pamatigayon (ang presyo sa 00:00 mao ang pagbukas nga presyo) ug ang NAV sa katugbang nga yugto sa panahon mao ang mga musunud: Ang presyo sa BTC nagtaas sa 1%, ang NAV sa BTC3L nagdugang sa 3%, ang NAV sa BTC3S mikunhod sa 3%; Ang presyo sa BTC nahulog sa 1%, ang NAV sa BTC3L mikunhod sa 3%, ang NAV sa BTC3S nagdugang sa 3%.
Q13 : Giunsa pagkalkulo ang pag-usab-usab sa presyo sa Gate.ios leveraged nga mga produkto sa ETF?
Ang pag-usab-usab gikalkulo base sa NAV. Atong kuhaon ang intraday fluctuations isip usa ka pananglitan:
Talaan alang sa intraday price fluctuation rate sa leveraged ETF nga mga produkto nga nagpahipi nga asset 3L 3S 
Q14 : Ang mekanismo ba sa pag-adjust sa posisyon (rebalancing) nagdugang/nagpaubos sa gidaghanon sa mga position holdings?
Dili. Ang mga pagbag-o sa posisyon gihimo sa Gate.io sa mga posisyon sa kontrata aron mapadayon ang ratio sa leverage sa 3. Ang mga posisyon nga gihuptan sa gibaligya nga salapi dili mausab.
Matag higayon nga ang usa ka posisyon ma-adjust, ang kalkulasyon base sa NAV mausab. Pananglitan: Kung ang mga posisyon gi-adjust sa 00:00, ang NAV $1, unya ang NAV sa miaging rebalancing point mao ang $1. Ang kasamtangang pormula sa pagkalkula sa NAV mao ang $1×{1+ nga kausaban sa presyo sa nagpahiping currency*target leverage ratio}.
Sa wala pa ang sunod nga pag-adjust sa posisyon, ang NAV kanunay gibase sa $1 ug mga pagbag-o sa mga pag-usab-usab sa nagpahiping salapi.
Kung ang usa ka dili regular nga pag-adjust sa posisyon ma-trigger kung ang NAV mahimong $0.7, unya pagkahuman sa pag-adjust, ang NAV sa miaging rebalancing point mahimong $0.7, ug ang karon nga NAV gikalkula ingon $0.7x(1+ nga pagbag-o sa presyo sa nagpahiping currency* nga gipunting nga leverage ratio. ).
Q15 : Unsa ang dili regular nga pagbalanse?
Kung adunay grabe nga pag-usab-usab sa presyo sa merkado, aron mapugngan ang pag-hedging sa kontrata ug pag-liquidate, ang dili regular nga pagbalanse ang ma-trigger.
Sa wala pa ang 10:00 sa Marso 16, 2020, ang Gate.io nagsagop sa usa ka rate sa pagbag-o sa presyo nga 15% (positibo o negatibo) kung itandi sa miaging punto sa pagbalanse ingon ang dili regular nga pagbalanse nga threshold.
Tungod kay ang merkado sa cryptocurrency medyo dali moalisngaw, ug ang dili regular nga pagbalanse mas kanunay nga na-trigger. Gikan sa 10:00 sa Marso 16, 2020, ang Gate.io mogamit usa ka rate sa pagbag-o sa presyo (positibo o negatibo) nga 20% kumpara sa katapusan nga punto sa pagbalanse ingon nga threshold.
Giya sa Leveraged ETF Products (Kapitulo II)
Unsa nga mga kondisyon sa merkado ang gigamit sa mga produkto sa ETF?
Ang leveraged nga mga produkto sa ETF adunay mga bentaha sa usa ka kilid nga merkado. Adunay mas daghang frictional nga gasto sa duha ka kilid nga merkado. Atong kuhaon ang BTC3L isip usa ka pananglitan sa pag-obserbar sa ganansya sa leveraged nga mga produkto sa ETF ubos sa lain-laing mga kondisyon sa merkado:*3xBTC nagtumong sa conventional 3-time leveraged BTC_USDT perpetual nga kontrata
l One-sided market: one way up
Sa "one way up" nga senaryo, leveraged Ang mga produkto sa ETF mas maayo kay sa naandan nga 3-time leveraged perpetual contracts (3xBTC). Sa ubos mao ang paagi sa pagkalkula sa ganansya:
Sa unang adlaw, ang presyo sa usa ka BTC mosaka gikan sa $200 ngadto sa $210, ang fluctuation rate maoy +5%. Ang NAV (net asset value) sa BTC3L nahimong $200(1+5%× 3)=$230;
Sa ikaduhang adlaw, ang presyo sa usa ka BTC mosaka gikan sa $210 ngadto sa $220, ang fluctuation rate maoy +4.76%. Ang NAV sa BTC3L nahimong $230× (1+4.76%× 3)=$262.84;
Sa konklusyon, ang fluctuation rate niining 2 ka adlaw mao ang ($262.84 - $200)/$200*100% = 31.4%, nga mas dako pa sa 30%.
l One-sided market: one way down
Sa "one way down" nga senaryo, ang kapildihan nga nahiaguman gikan sa pagnegosyo og leveraged nga mga produkto sa ETF mas ubos kaysa sa contract trading. Sa ubos kung giunsa ang pagkalkulo sa pagkawala:
Ang presyo sa BTC nahulog sa 5% sa unang adlaw. Ang NAV sa BTC3L nahimong: $200 (1-5%×3)=$170;
Ang presyo nahulog pag-usab sa ikaduhang adlaw ug ang fluctuation rate mao ang -5.26%. Ang NAV sa BTC3L nahimong $170 (1-5.26%×3)=$143.17;
Ang kinatibuk-ang fluctuation rate niining 2 ka adlaw mao ang ($143.17 - $200)/ $200*100%= -28.4%, nga mas dako pa kay sa -30%.
l Duha ka kilid nga merkado: una pataas, dayon paubos
Kung ang presyo sa BTC una nga mosaka, unya mahulog balik sa parehas nga lebel, unya ang leveraged nga mga produkto sa ETF wala maghupot sa bisan unsang mga bentaha sa kanunay nga mga kontrata.
Sa unang adlaw, ang presyo sa usa ka BTC mosaka gikan sa $200 ngadto sa $210, ang fluctuation rate maoy +5%. Ang NAV sa BTC3L nahimong $200(1+5%× 3)=$230;
Sa ikaduhang adlaw, ang presyo nahulog gikan sa $210 balik ngadto sa $200, ang fluctuation rate mao ang -4.76%. Ang NAV sa BTC3L nahimong $230(1-4.76%× 3)=$197.16;
Ang kinatibuk-ang fluctuation rate niining 2 ka adlaw mao ang ($197.16 - $200)/ $200*100%=-1.42%, nga ubos pa sa 0%.
l Duha ka kilid nga merkado: una paubos, dayon pataas
Sama sa senaryo nga gihulagway sa ibabaw, kung ang presyo una nga moubos, dayon mosaka sa parehas nga lebel, ang leveraged nga mga produkto sa ETF dili maayo nga pamuhunan.
Sa unang adlaw, ang presyo sa BTC nahulog sa 5%. Ang NAV sa BTC3L nahimong $200 (1-5%×3)=$170;
Sa ikaduhang adlaw, ang presyo mibalik gikan sa $190 ngadto sa $200. Ang fluctuation rate mao ang +5.26%. Ang NAV sa BTC3L nahimong $170 (1+5.26%× 3)=$196.83;
Ang kinatibuk-ang fluctuation rate niining 2 ka adlaw mao ang ($196.83- $200)/ $200*100%=-1.59%, nga ubos sa 0%.
Palihug pahimangno: Ang leveraged ETF nga mga produkto kay pinansyal nga derivatives nga adunay taas nga risgo. Kini nga artikulo kinahanglan nga isipon lamang nga usa ka mubo nga pagtuki imbes sa bisan unsang tambag sa pagpamuhunan. Ang mga tiggamit kinahanglan adunay usa ka bug-os nga pagsabut sa mga produkto ug sa ilang mga peligro sa wala pa magbaligya.
