Gehebelte Token in Gate.io
Über Leveraged Tokens
Gate.io hat ETF-Leveraged-Token eingeführt. Der einzige Unterschied zwischen Leveraged-Tokens und herkömmlichen Token besteht darin, dass Leveraged-Tokens über Leveraged-Eigenschaften verfügen. Alle gehebelten Token haben Gegenstücke auf dem Spothandelsmarkt. ETF-Produkte werden auf unbefristeten Verträgen abgesichert und verwaltet. Es wird eine tägliche Verwaltungsgebühr von 0,1 % erhoben. (Der Verwaltungsgebührensatz variiert je nach den tatsächlichen Kosten. Aktuelle Informationen finden Sie in den Ankündigungen.) Verwaltungsgebühren decken Kosten wie Vertragsabwicklungsgebühren und Finanzierungsgebühren ab, während Vertragsfinanzierungsgebühren nicht erhoben werden. Durch die Optimierung des Kapitalmanagements werden die tatsächlichen Leverage-Kosten und -Risiken der Nutzer reduziert.
Benutzer müssen beim Handel mit gehebelten Token keine Sicherheiten hinterlegen, für ETFs fallen jedoch tägliche Verwaltungsgebühren von 0,1 % an (Verwaltungsgebühren werden aus Verwaltungsfonds erhoben und spiegeln sich nicht direkt in den Transaktionen der Benutzer wider). Leveraged Token entsprechen im Wesentlichen unbefristeten Verträgen, die bequem auch als Spothandel verstanden werden können. Im Vergleich zur direkten Teilnahme am Perpetual-Contract-Handel zielen Leveraged-Token darauf ab, das Kapitalmanagement zu optimieren, um die tatsächlichen Leverage-Kosten und -Risiken der Nutzer zu reduzieren. Leveraged Token gelten immer noch als Hochrisikoprodukte. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken verstehen, bevor Sie mit Leveraged Tokens handeln.
ETF-gehebelte Token
3L: 3-fach gehebelter Long-Bullish-Token
Beispiel: ETH3L ist der 3-fach gehebelte Long-Bullish-ETH-Token.
3S: 3-fach gehebelter Short-Bearish-Token
Beispiel: ETH3S ist der 3-fach gehebelte Short-Bearish-ETH-Token.
Positionsanpassungsmechanismus von gehebelten Token.
Wenn ETF-Produkte die Gewinne und Verluste verfolgen und die Hebelwirkung jeden Tag wieder an die angestrebte Hebelwirkung anpassen, werden Positionen geöffnet, wenn Gewinne erzielt werden; Kommt es zu Verlusten, werden die Positionen reduziert. Für den Leveraged-Token-Handel sind keine Sicherheiten erforderlich. Durch den einfachen Kauf und Verkauf von gehebelten Token können Benutzer wie beim Margin-Handel gehebelte Gewinne erzielen.
Regeln für 3X gehebelte ETFs
1. Unregelmäßige Neuausrichtung: Wenn die Echtzeit-Leverage-Ratio 3 überschreitet, wird eine unregelmäßige Neuausrichtung ausgelöst und der Positionsanpassungsmechanismus passt die Leverage-Ratio auf 2,3 an.
2. Regelmäßige Neuausrichtung: 00:00 UTC+8 jeden Tag ist die reguläre Neuausrichtungszeit. Wenn die Echtzeit-Leverage-Ratio unter 1,8 oder über 3 fällt oder die Schwankungsrate (berechnet anhand des Vertragsindexpreises) 1 % überschreitet (aufgrund eines erheblichen Anstiegs oder Rückgangs des Preises der zugrunde liegenden Währung in den letzten 24 Stunden), wird die Position Der Anpassungsmechanismus wird die Verschuldungsquote auf 2,3 anpassen.
3. Der 3-fach gehebelte ETF hat in der Praxis die angestrebte Hebelwirkung von 2,3, um die Marktschwankungsrate zu senken und langfristige Reibungskosten zu minimieren. Auf einem einseitigen Markt scheinen ETF-Produkte gut zu funktionieren, da die erzielten Gewinne zum Hinzufügen weiterer Positionen verwendet werden und ein Stop-Loss ausgelöst wird, wenn Verluste entstehen. Allerdings können die Reibungskosten aufgrund von Marktschwankungen erheblich sein. Daher eignen sich ETF-Produkte eher zur kurzfristigen Absicherung als zum langfristigen Halten.
Regeln für 5X Leveraged ETF
1. Unregelmäßige Neuausrichtung: Wenn die Echtzeit-Leverage-Ratio 7 überschreitet, wird eine unregelmäßige Neuausrichtung ausgelöst und der Positionsanpassungsmechanismus passt die Leverage Ratio auf 5 an.
2. Regelmäßige Neuausrichtung: 00:00 UTC+8 jeden Tag ist die reguläre Rebalancing-Zeit. Wenn die Echtzeit-Leverage-Ratio unter 3,5 oder über 7 fällt oder die Schwankungsrate (berechnet anhand des Vertragsindexpreises) 1 % überschreitet (aufgrund eines erheblichen Anstiegs oder Rückgangs des Preises der zugrunde liegenden Währung in den letzten 24 Stunden), wird die Position Der Anpassungsmechanismus passt die Leverage Ratio auf 5 an.
3. Der Nettoinventarwert von 5-fach gehebelten ETF-Produkten ist besonders anfällig für Preisänderungen der zugrunde liegenden Währung. Logischerweise kommt es bei 5-fach gehebelten ETF-Produkten häufiger zu unregelmäßigen und regelmäßigen Neuausrichtungen, die auch stärker unter Reibung leiden als 3-fach gehebelte ETF-Produkte und sich nur zur kurzfristigen Absicherung eignen. Bevor Sie in gehebelte ETF-Produkte investieren, informieren Sie sich bitte über die Unterschiede zwischen 5X- und 3X-gehebelten Token und wählen Sie mit Bedacht aus.
Vorteile von Leveraged Tokens:
Keine Liquidation.
Leveraged Tokens sind im Wesentlichen Token-Paare auf dem Spotmarkt und daher frei von Liquidation. Selbst wenn der Preis eines gehebelten Tokens von 100 USD auf 1 USD sinkt, ändert sich die Menge, die der Händler hält, nicht. Bei erheblichen Verlusten kann es zur Auslösung des automatischen Positionsreduzierungsmechanismus kommen. Nur in seltenen Fällen nähert sich der Preis von gehebelten Token 0.
Keine Sicherheiten erforderlich
. Im herkömmlichen Margin-Handel sind Sicherheiten für Händler ein Muss, um gehebelte Gewinne zu erzielen, die durch den Handel mit gehebelten Token ohne Sicherheiten erzielt werden können. Es wird eine bestimmte Verwaltungsgebühr erhoben.
Ein- und Auszahlungen von ETF-Leveraged-Tokens sind noch nicht möglich.
Automatischer Gewinn-Compound und automatischer Positionsabbau
Bei einem einseitigen Anstieg des Marktes können 3X-gehebelte Token mehr Gewinne generieren als herkömmlicher Margin-Handel mit 3X-Leverage. Der Grund dafür ist, dass die erzielten Gewinne automatisch zum Kauf weiterer gehebelter Token verwendet werden, um mehr Gewinne zu erzielen. Wenn der Markt fällt, findet keine Liquidation statt und stattdessen wird eine automatische Positionsreduzierung ausgelöst, um den Verlust zu stoppen.
Nachteile von Leveraged Tokens
Hohes Risiko
Leveraged Tokens sind neue Produkte mit Leveraged-Eigenschaften, die mit erheblichen Risiken verbunden sind.
Für langfristige Investitionen nicht geeignet.
Leveraged Token eignen sich nur für professionelle Anleger zur Risikoabsicherung oder für kurzfristige einseitige Marktinvestitionen. Sie eignen sich nicht für mittel- und langfristige Investitionen. Aufgrund des Positionsanpassungsmechanismus ist das Risiko, gehebelte Token über einen längeren Zeitraum zu halten, extrem hoch. Je länger die Haltedauer, desto höher sind die Volatilitäts- und Reibungskosten.
Fondsverwaltungsgebühr
Die Finanzierungsgebühren von unbefristeten Verträgen werden zwischen Händlern auf gegenüberliegenden Vertragsseiten gezahlt. Beim Handel mit gehebelten Token wird jedoch eine feste tägliche Verwaltungsgebühr erhoben: Es wird eine tägliche Verwaltungsgebühr von 0,1 % erhoben.
Bei den oben genannten Inhalten handelt es sich nicht um Anlageempfehlungen. Leveraged Tokens sind Produkte mit hohem Risiko. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken gut verstehen, bevor Sie mit Leveraged Tokens handeln.
Bitte seien Sie gewarnt:
Der Kryptowährungsmarkt ist volatil. 3X- und 5X-gehebelte ETF-Produkte erhöhen die Preisvolatilität und bringen größere Verlustrisiken mit sich. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken im Detail verstehen und mit Bedacht handeln. Aufgrund regelmäßiger und unregelmäßiger Positionsanpassungen entspricht der Anstieg und Abfall über einen bestimmten Zeitraum nicht immer dem angestrebten Hebel. ETF-Produkte werden durch unbefristete Verträge abgesichert. Bei Gewinnen werden Positionen eröffnet; Kommt es zu Verlusten, werden die Positionen reduziert. ETF-Produkte verfolgen den Gewinn und Verlust und passen den Hebel täglich wieder an den angestrebten Hebel an. Die Reibungskosten können in einem schwankenden Markt recht hoch sein. Aufgrund des Positionsanpassungsmechanismus und der Positionshaltekosten sind gehebelte ETF-Produkte keine gute langfristige Investition. Große Preisschwankungen und hohe Risiken sind Merkmale von ETF-Produkten. Bitte investieren Sie sorgfältig.
Leitfaden zu gehebelten ETF-Produkten (Kapitel I)
F1: Was sind gehebelte ETF-Produkte?
Leveraged Token ähneln herkömmlichen ETC-Produkten an der Börse. Sie verfolgen die Preisschwankungen des jeweiligen Zielvermögenswerts.
Diese Preisschwankungen sind etwa drei- bis fünfmal so groß wie die des Marktes für zugrunde liegende Vermögenswerte. Anders als beim herkömmlichen Margin-Handel müssen Benutzer beim Handel mit gehebelten Token keine Sicherheiten hinterlegen.
Benutzer können den Zweck des Margenhandels durch den einfachen Kauf und Verkauf von gehebelten Token erreichen.
Jedes gehebelte ETF-Produkt entspricht einer Vertragsposition, die von Fondsmanagern verwaltet wird.
Mit gehebelten ETF-Produkten können Sie ganz einfach Ihr eigenes Anlageportfolio mit konstanter Hebelwirkung aufbauen, ohne sich mit den spezifischen Mechanismen vertraut machen zu müssen.
F2: Was ist der Basiswert?
A: Der Name eines gehebelten ETF-Produkts besteht aus dem Namen seines Basiswerts und der Hebelquote. Der Basiswert von BTC3L und BTC3S ist beispielsweise BTC.
F3: Wie hoch ist das Gesamtvolumen der ETF-Produkte?
Ähnlich wie unbefristete Verträge handelt es sich bei gehebelten ETF-Produkten um Finanzderivate und nicht um typische Krypto-Token. Es gibt also kein „Gesamtvolumen“ oder „verbranntes Volumen“ für gehebelte ETF-Produkte.
F4: Wie verstärken gehebelte ETF-Produkte Gewinne?
Gehebelte ETF-Produkte verstärken Verluste und Gewinne, indem sie die Preisschwankungen verstärken. Sagen wir nach der Positionsanpassung der Preis von BTC steigt um 5 % (ohne Berücksichtigung der Möglichkeit einer unregelmäßigen Neuausrichtung), wird der Preis von BTC3L um 15 % steigen und BTC3S wird um 15 % fallen.
F5: Wie unterscheiden sich gehebelte ETF-Produkte vom Margin-Handel?
1. Margin-Handel besteht darin, Gewinne und Verluste zu verstärken, indem Margin-Darlehen zur Gesamtinvestition hinzugefügt werden. Die Leverage Ratio vervielfacht das Volumen der Vermögenswerte, die ein Benutzer hält. Gehebelte ETF-Produkte verstärken Gewinne, indem sie die Preisschwankungen des zugrunde liegenden Vermögenspreises verstärken. Die Leverage Ratio spiegelt sich in der wider Preisschwankungen. 2. Bei gehebelten ETF-Produkten müssen Händler keine Sicherheiten hinterlegen oder Kredite aufnehmen. Beim Handel mit gehebelten Token besteht kein Liquidationsrisiko.
F6: Wie unterscheiden sich gehebelte ETF-Produkte von unbefristeten Verträgen?
1. Der Handel mit gehebelten ETF-Produkten erfordert keine Sicherheiten und ist frei von einer Liquidation. 2. Feste Hebelwirkung: Die tatsächliche Hebelwirkung im unbefristeten Vertrag variiert mit der Schwankung des Positionswerts. Die Positionen der gehebelten ETF-Produkte werden täglich angepasst. Die Leverage Ratio liegt fast immer zwischen 3 und 5.
F7: Warum sind gehebelte ETF-Produkte frei von der Liquidation?
Fondsmanager von Gate.io passen Futures-Positionen dynamisch an, sodass gehebelte ETF-Produkte für einen bestimmten Zeitraum eine feste Hebelquote beibehalten können. Wenn gehebelte ETF-Produkte profitabel sind, werden die Positionen direkt nach der Positionsanpassung erhöht. Im Verlustfall werden die Positionen reduziert, um das Risiko einer Liquidation auszuschließen. Hinweis: Bei der Positionsanpassung geht es darum, die Vertragspositionen hinter den ETF-Produkten anzupassen. Die Währungsbestände der Händler ändern sich nicht.
F8: Wann sind Positionsanpassungen geplant?
Für 3X gehebelte ETF-Produkte: 1. Unregelmäßige Neuausrichtung: Wenn die Echtzeit-Leverage Ratio 3 überschreitet, wird eine unregelmäßige Neuausrichtung ausgelöst und der Positionsanpassungsmechanismus passt die Leverage Ratio auf 2,3 an. 2. Regelmäßige Neuausrichtung: 00:00 UTC+8 jeden Tag ist die reguläre Neuausrichtungszeit. Wenn die Echtzeit-Leverage-Ratio unter 1,8 oder über 3 fällt oder die Schwankungsrate (berechnet anhand des Vertragsindexpreises) 1 % überschreitet (aufgrund eines erheblichen Anstiegs oder Rückgangs des Preises der zugrunde liegenden Währung in den letzten 24 Stunden), wird die Position Der Anpassungsmechanismus wird die Verschuldungsquote auf 2,3 anpassen.
Für 5X gehebelte ETF-Produkte: 1. Unregelmäßige Neuausrichtung: Wenn die Echtzeit-Leverage Ratio 7 überschreitet, wird eine unregelmäßige Neuausrichtung ausgelöst und der Positionsanpassungsmechanismus passt die Leverage Ratio auf 5 an. 2. Regelmäßige Neuausrichtung: jeweils 00:00 UTC+8 Tag ist die reguläre Rebalancing-Zeit. Wenn die Echtzeit-Leverage-Ratio unter 3,5 oder über 7 fällt oder die Schwankungsrate (berechnet anhand des Vertragsindexpreises) 1 % überschreitet (aufgrund eines erheblichen Anstiegs oder Rückgangs des Preises der zugrunde liegenden Währung in den letzten 24 Stunden), wird die Position Der Anpassungsmechanismus passt die Leverage Ratio auf 5 an.
F9: Warum fallen Verwaltungsgebühren an?
Für die ETF-Produkte Gate.ios 3S und 5S fällt eine tägliche Verwaltungsgebühr von 0,1 % an. Die tägliche Verwaltungsgebühr umfasst alle Kosten, die durch den Handel mit gehebelten Token entstehen, einschließlich Bearbeitungsgebühren für Vertragsgeschäfte, Finanzierungsgebühren und Reibungskosten aufgrund von Preisunterschieden bei der Eröffnung Positionen usw.
Die tägliche Verwaltungsgebühr von 0,03 %, die in den ETF-Produkten von FTX erhoben wird, beinhaltet keine der oben genannten Gebühren. Seitdem ETF-Produkte zum ersten Mal auf Gate.io eingeführt wurden, konnten die Verwaltungsgebühren, die Gate.io bei ETF-Produkten erhebt, ohne Berücksichtigung der Bearbeitungsgebühren im Spothandel nicht alle Kosten decken. Gate.io zahlt weiterhin die zusätzlichen Kosten für die Benutzer, anstatt sie vom Nettoinventarwert (NAV) abzuziehen.
In Kürze wird Gate.io Produkte wie kombinierte ETF-Produkte und Reverse-ETF-Produkte mit geringem Hebel auf den Markt bringen. Durch einzigartige technische Optimierung können sie die Kosten erheblich senken, den Handel erleichtern und die Verwaltungsgebühren senken.
F10: Warum wird der Nettoinventarwert von ETF-Produkten, die mit „BULL“ und „BEAR“ enden, nicht angezeigt?
Die ETF-Produkte mit den Endungen „BULL“ und „BEAR“ werden nicht von Gate.io verwaltet. Gate.io bietet nur Spothandelsdienstleistungen an und kann den Nettoinventarwert nicht in Echtzeit anzeigen. Bitte stellen Sie sicher, dass Sie die Risiken vollständig verstanden haben, bevor Sie mit ETF-Produkten handeln. Die Abweichung zwischen den Handelspreisen und dem Nettoinventarwert kann aufgrund unzureichender Marktliquidität größer sein als erwartet. BULL- und Bear-Produkte werden in Kürze auf Gate.io eingestellt. Weitere Informationen zu diesen Produkten finden Sie in den Produkthandbüchern von FTX.
F11: Was ist der Nettoinventarwert (NAV)?
Der Nettoinventarwert stellt den Nettomarktwert der Währungseinheit dar. Die Formel zur Berechnung des NAV: Nettoinventarwert (NAV) = NAV des vorherigen Rebalancing-Punkts (1 + Preisänderung der zugrunde liegenden Währung, angestrebte Leverage Ratio)
Hinweis: Der NAV am vorherigen Rebalancing-Punkt bezieht sich auf den NAV der Positionen nach der letzten Position Einstellung.
Der tatsächliche Handelspreis von gehebelten ETF-Produkten im Sekundärmarkt ist an den Nettoinventarwert der Währung gebunden. Es gibt eine gewisse Abweichung vom NAV, die jedoch nicht zu groß sein wird. Wenn der Nettoinventarwert von BTC3L beispielsweise 1 US-Dollar beträgt, kann der Handelspreis auf dem Sekundärmarkt 1,01 US-Dollar oder 0,09 US-Dollar betragen. Gate.io listet gleichzeitig den Nettoinventarwert (NAV) von gehebelten ETF-Produkten und die neuesten Handelspreise auf, sodass Benutzer den potenziellen Verlust erkennen können, wenn sie gehebelte Token zu Preisen kaufen/verkaufen, die zu stark vom Nettoinventarwert abweichen.
F12: Wo spiegelt sich die dreifache Preisschwankungsverstärkung genau in den gehebelten ETF-Produkten von Gate.ios wider?
Die Preisschwankungen von gehebelten ETF-Produkten sind die dreifache Verstärkung der Preisschwankungen der zugrunde liegenden Währung, die sich in der Veränderung des NAV widerspiegelt. BTC ist beispielsweise die zugrunde liegende Währung von BTC3L und BTC3S. Der Preis von BTC in einem bestimmten Zeitraum an einem Handelstag (der Preis um 00:00 Uhr ist der Eröffnungspreis) und der Nettoinventarwert des entsprechenden Zeitraums sind wie folgt: Der Preis von BTC steigt um 1 %, der Nettoinventarwert von BTC3L steigt um 3 %, der NAV von BTC3S sinkt um 3 %; Der Preis von BTC fällt um 1 %, der NAV von BTC3L sinkt um 3 %, der NAV von BTC3S steigt um 3 %.
F13: Wie werden die Preisschwankungen bei gehebelten ETF-Produkten von Gate.ios berechnet?
Die Schwankungen werden auf Basis des NAV berechnet. Nehmen wir als Beispiel die Intraday-Schwankungen:
Tabelle für die Intraday-Preisschwankungsrate des Basiswerts von gehebelten ETF-Produkten 3L 3S 
F14: Erhöht/verringert der Positionsanpassungsmechanismus (Rebalancing) die Anzahl der Positionsbestände?
Nein. Gate.io nimmt Positionsanpassungen an den Vertragspositionen vor, um das Leverage Ratio bei 3 zu halten. Die Positionsbestände der gehandelten Währung ändern sich nicht.
Jedes Mal, wenn eine Position angepasst wird, ändert sich die Berechnungsbasis des NAV. Beispiel: Wenn die Positionen um 00:00 Uhr angepasst werden, beträgt der Nettoinventarwert 1 USD, dann beträgt der Nettoinventarwert des vorherigen Neuausgleichspunkts 1 USD. Die aktuelle NAV-Berechnungsformel lautet 1$×{1+ Preisänderung der zugrunde liegenden Währung*angestrebte Leverage Ratio}.
Vor der nächsten Positionsanpassung basiert der NAV immer auf 1 USD und ändert sich mit den Schwankungen der zugrunde liegenden Währung.
Wenn eine unregelmäßige Positionsanpassung ausgelöst wird, wenn der Nettoinventarwert 0,7 USD beträgt, beträgt der Nettoinventarwert des vorherigen Neuausrichtungspunkts nach der Anpassung 0,7 USD, und der aktuelle Nettoinventarwert wird als 0,7 USD × (1 + Preisänderung der zugrunde liegenden Währung * angestrebte Hebelwirkung berechnet ).
F15: Was ist eine unregelmäßige Neuausrichtung?
Bei extremen Preisschwankungen am Markt wird zur Verhinderung einer Vertragsabsicherung und -liquidation ein unregelmäßiges Rebalancing ausgelöst.
Vor 10:00 Uhr am 16. März 2020 legt Gate.io eine Preisschwankungsrate von 15 % (positiv oder negativ) im Vergleich zum vorherigen Rebalancing-Punkt als unregelmäßige Rebalancing-Schwelle fest.
Da der Kryptowährungsmarkt recht volatil war und es immer häufiger zu unregelmäßigen Neuausrichtungen kommt. Ab dem 16. März 2020, 10:00 Uhr, verwendet Gate.io als Schwellenwert eine Preisschwankungsrate (positiv oder negativ) von 20 % im Vergleich zum letzten Rebalancing-Punkt.
Leitfaden zu gehebelten ETF-Produkten (Kapitel II)
Für welche Marktbedingungen eignen sich gehebelte ETF-Produkte?
Gehebelte ETF-Produkte haben Vorteile in einseitigen Märkten. In zweiseitigen Märkten gibt es mehr Reibungskosten. Nehmen wir BTC3L als Beispiel, um die Rentabilität von gehebelten ETF-Produkten unter verschiedenen Marktbedingungen zu beobachten:*3xBTC bezieht sich auf einen herkömmlichen, dreimal gehebelten unbefristeten BTC_USDT-Vertrag
l Einseitiger Markt: ein Weg nach oben.
Im „One Way Up“-Szenario gehebelt ETF-Produkte schneiden besser ab als herkömmliche 3-fach gehebelte unbefristete Verträge (3xBTC). Nachfolgend wird der Gewinn berechnet:
Am ersten Tag steigt der Preis für einen BTC von 200 $ auf 210 $, die Schwankungsrate beträgt +5 %. Der NAV (Nettoinventarwert) von BTC3L beträgt 200 $ (1 + 5 % × 3) = 230 $;
Am zweiten Tag steigt der Preis für einen BTC von 210 $ auf 220 $, die Schwankungsrate beträgt +4,76 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt 230$× (1+4,76%× 3)=262,84$;
Zusammenfassend beträgt die Fluktuationsrate in diesen beiden Tagen (262,84 $ – 200 $)/200 $*100 % = 31,4 %, was mehr als 30 % ist.
l Einseitiger Markt: One Way Down
Im „One Way Down“-Szenario ist der Verlust beim Handel mit gehebelten ETF-Produkten geringer als beim Kontrakthandel. Nachfolgend wird der Verlust berechnet:
Der Preis von BTC fällt am ersten Tag um 5 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt: 200 $ (1-5 %×3)=170 $;
Am zweiten Tag fällt der Preis wieder und die Schwankungsrate beträgt -5,26 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt 170 USD (1-5,26 % × 3) = 143,17 USD;
Die Gesamtfluktuationsrate in diesen beiden Tagen beträgt (143,17 $ – 200 $)/200 $*100 % = -28,4 %, was mehr als -30 % ist.
l Zweiseitiger Markt: zuerst steigend, dann fallend.
Wenn der Preis von BTC zuerst steigt und dann wieder auf das gleiche Niveau fällt, bieten gehebelte ETF-Produkte keine Vorteile gegenüber unbefristeten Verträgen.
Am ersten Tag steigt der Preis für einen BTC von 200 $ auf 210 $, die Schwankungsrate beträgt +5 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt 200 $(1+5 %× 3)=230 $;
Am zweiten Tag fällt der Preis von 210 $ wieder auf 200 $, die Schwankungsrate beträgt -4,76 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt 230 $ (1-4,76 % × 3) = 197,16 $;
Die Gesamtfluktuationsrate in diesen 2 Tagen beträgt (197,16 $ – 200 $)/200 $*100 %=-1,42 %, was weniger als 0 % ist.
l Zweiseitiger Markt: zuerst fallend, dann steigend.
Wie im oben beschriebenen Szenario gilt: Wenn der Preis zuerst sinkt und dann auf genau das gleiche Niveau steigt, sind gehebelte ETF-Produkte keine ideale Investition.
Am ersten Tag fällt der Preis von BTC um 5 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt 200 USD (1-5 % × 3) = 170 USD;
Am zweiten Tag steigt der Preis wieder von 190 $ auf 200 $. Die Fluktuationsrate beträgt +5,26 %. Der Nettoinventarwert von BTC3L beträgt 170 $ (1+5,26 %× 3)=196,83 $;
Die Gesamtfluktuationsrate in diesen 2 Tagen beträgt (196,83 $ – 200 $)/200 $*100 %=-1,59 %, was weniger als 0 % ist.
Bitte seien Sie gewarnt: Leveraged ETF-Produkte sind Finanzderivate mit hohen Risiken. Dieser Artikel sollte nur als kurze Analyse und nicht als Anlageberatung betrachtet werden. Benutzer müssen vor dem Handel ein umfassendes Verständnis der Produkte und ihrer Risiken haben.
