Tokeny lewarowane w Gate.io
O tokenach lewarowanych
Gate.io wprowadziło tokeny lewarowane ETF. Jedyna różnica między tokenami lewarowanymi a tokenami tradycyjnymi polega na tym, że tokeny lewarowane mają właściwości lewarowane. Wszystkie tokeny lewarowane mają swoje odpowiedniki na rynku transakcji spot. Produkty ETF są zabezpieczane i zarządzane w oparciu o kontrakty bezterminowe. Pobierana jest dzienna opłata za zarządzanie w wysokości 0,1%. (Stawka opłaty za zarządzanie różni się w zależności od rzeczywistego kosztu. Najnowsze informacje można znaleźć w Komunikatach). Opłaty za zarządzanie pokrywają koszty, takie jak opłaty za obsługę umów i opłaty za finansowanie, natomiast opłaty za finansowanie umowy nie są pobierane. Dzięki optymalizacji zarządzania kapitałem rzeczywiste koszty dźwigni i ryzyko użytkowników są zmniejszone.
Użytkownicy nie muszą ustanawiać zabezpieczenia podczas handlu tokenami lewarowanymi, ale fundusze ETF będą ponosić dzienne opłaty za zarządzanie w wysokości 0,1% (opłaty za zarządzanie są pobierane z funduszy zarządzających i nie są bezpośrednio odzwierciedlane w transakcjach użytkowników). Tokeny lewarowane zasadniczo odpowiadają kontraktom wieczystym, które można również wygodnie rozumieć jako handel spot. W porównaniu z bezpośrednim uczestnictwem w handlu kontraktami wieczystymi, tokeny lewarowane mają na celu optymalizację zarządzania kapitałem w celu zmniejszenia rzeczywistych wydatków i ryzyka związanego z dźwignią finansową użytkowników. Tokeny lewarowane są nadal klasyfikowane jako produkty wysokiego ryzyka. Zanim zaczniesz handlować tokenami lewarowanymi, upewnij się, że rozumiesz ryzyko.
Tokeny lewarowane ETF
3L: 3-krotny lewarowany długi byczy token
Przykład: ETH3L to 3-krotny lewarowany długi byczy token.
3S: 3-krotny lewarowany krótki token niedźwiedzia
Przykład: ETH3S to 3-krotny lewarowany krótki niedźwiedzi token.
Mechanizm regulacji pozycji tokenów lewarowanych
Kiedy produkty ETF monitorują zyski i straty i każdego dnia dostosowują dźwignię z powrotem do docelowej dźwigni, w przypadku osiągnięcia zysków pozycje zostaną otwarte; w przypadku strat pozycje zostaną zmniejszone. Do handlu tokenami z dźwignią nie jest wymagane żadne zabezpieczenie. Poprzez proste kupno i sprzedaż tokenów lewarowanych użytkownicy mogą generować zyski lewarowane, tak jak w przypadku handlu marżą.
Zasady dla ETF z dźwignią 3X 1.
Nieregularne równoważenie: Kiedy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym przekroczy 3, zostanie uruchomione nieregularne równoważenie, a mechanizm regulacji pozycji dostosuje wskaźnik dźwigni do 2,3.
2.Regularne przywracanie równowagi: 00:00UTC+8. Regularnym czasem przywracania równowagi jest każdy dzień. W przypadku, gdy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym spadnie poniżej 1,8 lub powyżej 3, albo kurs wahań (liczony od ceny indeksu kontraktu) przekroczy 1% (ze względu na znaczny wzrost lub spadek ceny waluty bazowej w ciągu ostatnich 24 godzin), pozycja mechanizm korygujący dostosuje wskaźnik dźwigni do poziomu 2,3.
3. W praktyce fundusz ETF z dźwignią trzykrotną ma docelową dźwignię finansową wynoszącą 2,3 razy, co ma na celu zmniejszenie wskaźnika wahań na rynku i zminimalizowanie długoterminowych kosztów tarcia. Na rynku jednostronnym, ponieważ osiągnięte zyski zostaną wykorzystane do dodania większej liczby pozycji, a w przypadku poniesienia strat zostanie uruchomiony stop-loss, produkty ETF wydają się działać dobrze, ale koszty tarcia mogą być poważne ze względu na wahania rynkowe. Dlatego produkty ETF nadają się do krótkoterminowego hedgingu, a nie do długoterminowego trzymania.
Zasady dla ETF z dźwignią 5X 1.
Nieregularne równoważenie: Gdy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym przekroczy 7, zostanie uruchomione nieregularne równoważenie, a mechanizm regulacji pozycji dostosuje współczynnik dźwigni do 5. 2. Regularne
równoważenie: 00:00 UTC+8 codziennie to regularny czas przywracania równowagi. W przypadku, gdy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym spadnie poniżej 3,5 lub przekroczy 7, albo wskaźnik wahań (liczony od ceny indeksu kontraktu) przekroczy 1% (ze względu na znaczny wzrost lub spadek ceny waluty bazowej w ciągu ostatnich 24 godzin), pozycja mechanizm korygujący dostosuje wskaźnik dźwigni do 5.
3. Wartość aktywów netto produktów ETF z pięciokrotną dźwignią jest szczególnie podatna na zmiany cen waluty bazowej. Logicznie rzecz biorąc, nieregularne i regularne przywracanie równowagi zdarza się częściej w przypadku produktów ETF z 5-krotną dźwignią, które również podlegają większym tarciom niż produkty ETF z 3-krotną dźwignią i nadają się tylko do krótkoterminowego zabezpieczenia. Zanim zainwestujesz w produkty z dźwignią ETF, zapoznaj się z różnicami pomiędzy tokenami z dźwignią 5X i 3X i dokonaj mądrego wyboru.
Zalety tokenów lewarowanych
Brak możliwości likwidacji
Tokeny lewarowane są zasadniczo parami tokenów na rynku kasowym i dlatego nie podlegają likwidacji. Nawet jeśli cena lewarowanego tokena spadnie ze 100 USD do 1 USD, ilość posiadana przez tradera nie ulegnie zmianie. W przypadku poniesienia znacznych strat może to spowodować uruchomienie mechanizmu automatycznej redukcji pozycji. Tylko w rzadkich przypadkach cena tokenów z dźwignią może zbliżyć się do 0.
Nie jest wymagane żadne zabezpieczenie
W konwencjonalnym handlu z depozytem zabezpieczającym zabezpieczenie jest koniecznością dla traderów, aby generować zyski z dźwignią, co można osiągnąć poprzez handel tokenami z dźwignią bez zabezpieczenia. Pobrana zostanie określona opłata za zarządzanie.
Wpłaty i wypłaty tokenów lewarowanych ETF nie są jeszcze możliwe.
Automatyczne łączenie zysków i automatyczna redukcja pozycji
Kiedy na rynku następuje jednostronny wzrost, tokeny z dźwignią 3X mogą generować większe zyski niż konwencjonalny handel z marżą z dźwignią 3X. Powodem tego jest to, że osiągnięte zyski są automatycznie wykorzystywane do zakupu tokenów z większą dźwignią w celu wygenerowania większych zysków. Kiedy rynek spadnie, likwidacja nie nastąpi i zamiast tego zostanie uruchomiona automatyczna redukcja pozycji, aby zatrzymać straty.
Wady tokenów lewarowanych
Wysokie ryzyko
Tokeny lewarowane to nowe produkty o właściwościach lewarowanych, które wiążą się ze znacznym ryzykiem.
Nie nadają się do inwestycji długoterminowych
Tokeny lewarowane nadają się tylko dla profesjonalnych inwestorów do wykorzystania w celu zabezpieczenia przed ryzykiem lub krótkoterminowej jednostronnej inwestycji rynkowej. Nie nadają się do inwestycji średnio- i długoterminowych. Ze względu na istnienie mechanizmu dostosowywania pozycji ryzyko utrzymywania tokenów z dźwignią przez długi czas jest niezwykle wysokie. Im dłuższy czas utrzymywania, tym większa zmienność i koszty tarcia.
Opłata za zarządzanie funduszem
Opłaty za finansowanie kontraktów wieczystych są płacone pomiędzy inwestorami po przeciwnych stronach kontraktu, ale w przypadku handlu tokenami z dźwignią naliczana będzie stała dzienna stawka opłaty za zarządzanie: pobierana jest dzienna opłata za zarządzanie w wysokości 0,1%.
Cała powyższa treść nie stanowi porady inwestycyjnej. Tokeny lewarowane są produktami wysokiego ryzyka. Zanim zaczniesz handlować tokenami lewarowanymi, upewnij się, że dobrze rozumiesz ryzyko.
Ostrzegamy*:
rynek kryptowalut jest niestabilny. Produkty ETF z dźwignią 3X i 5X zwiększą zmienność cen i zwiększą ryzyko strat. Pamiętaj, aby szczegółowo zrozumieć ryzyko i handlować mądrze. Ze względu na regularne i nieregularne korekty pozycji, wzrost i spadek w pewnym okresie nie zawsze stanowią docelową dźwignię. Produkty ETF zabezpieczane są kontraktami bezterminowymi. Jeśli zostaną osiągnięte zyski, pozycje zostaną otwarte; w przypadku strat pozycje zostaną zmniejszone. Produkty ETF codziennie monitorują zyski i straty i dostosowują dźwignię z powrotem do docelowej dźwigni. Koszty tarcia mogą być dość znaczne na zmiennym rynku. Ze względu na mechanizm dostosowywania pozycji i koszty utrzymywania pozycji, lewarowane produkty ETF nie są dobrą inwestycją długoterminową. Produkty ETF charakteryzują się dużymi wahaniami cen i wysokim ryzykiem. Proszę inwestować ostrożnie.
Przewodnik po lewarowanych produktach ETF (rozdział I)
P1: Czym są lewarowane produkty ETF?
Tokeny lewarowane są podobne do konwencjonalnych produktów ETC na giełdzie. Śledzą wahania cen danego aktywa docelowego.
Te wahania cen są około 3 lub 5 razy większe niż na rynku aktywów bazowych. W odróżnieniu od konwencjonalnego handlu z depozytem zabezpieczającym, użytkownicy nie muszą ustanawiać zabezpieczenia podczas handlu tokenami lewarowanymi.
Użytkownicy mogą osiągnąć cel handlu na marży poprzez proste kupno i sprzedaż tokenów lewarowanych.
Każdy lewarowany produkt ETF odpowiada pozycji kontraktowej, którą zarządzają zarządzający funduszami.
Korzystanie z lewarowanych produktów ETF pozwala w łatwy sposób zbudować własny portfel inwestycyjny o stałej dźwigni, bez konieczności poznawania konkretnych mechanizmów.
Pytanie 2: Jaki jest instrument bazowy?
Odpowiedź: Nazwa lewarowanego produktu ETF składa się z nazwy jego instrumentu bazowego i wskaźnika dźwigni. Na przykład aktywem bazowym BTC3L i BTC3S jest BTC.
P3: Ile wynosi całkowity wolumen produktów ETF?
Podobnie jak kontrakty wieczyste, produkty ETF z dźwignią są instrumentami pochodnymi, a nie typowymi tokenami kryptowalutowymi. Zatem nie ma „całkowitego wolumenu” ani „spalonego wolumenu” dla lewarowanych produktów ETF.
Pytanie 4: W jaki sposób lewarowane produkty ETF zwiększają zyski?
Lewarowane produkty ETF zwiększają straty i zyski poprzez wzmacnianie wahań cen. Powiedzmy po korekcie pozycji, cenę BTC wzrośnie o 5% (nie biorąc pod uwagę możliwości uruchomienia nieregularnego przywracania równowagi), cena BTC3L wzrośnie o 15%, a BTC3S spadnie o 15%.
Pytanie 5: Czym różnią się produkty ETF z dźwignią od handlu z depozytem
zabezpieczającympolega na zwiększaniu zysków i strat poprzez dodanie pożyczek z zabezpieczeniem do całkowitej inwestycji. Wskaźnik dźwigni mnoży wolumen aktywów posiadanych przez użytkownika. Lewarowane produkty ETF zwiększają zyski poprzez wzmacnianie wahań cen aktywów bazowych. Wskaźnik dźwigni jest odzwierciedlony w wahania cen 2. Produkty ETF z dźwignią nie wymagają od traderów zastawiania zabezpieczeń ani zaciągania pożyczek. Nie ma ryzyka likwidacji podczas handlu tokenami z dźwignią.
Pytanie 6: Czym różnią się produkty ETF z dźwignią od kontraktów wieczystych?
1. Handel lewarowanymi produktami ETF nie wymaga zabezpieczeń i nie podlega likwidacji. 2. Stały wskaźnik dźwigni: Rzeczywista dźwignia w kontrakcie wieczystym zmienia się w zależności od wahań wartości pozycji. Pozycje lewarowanych produktów ETF są korygowane codziennie. Wskaźnik dźwigni prawie zawsze utrzymuje się w przedziale od 3 do 5.
Pytanie 7: Dlaczego produkty ETF z dźwignią nie podlegają likwidacji?
Zarządzający funduszami Gate.io dynamicznie dostosowują pozycje kontraktów futures, tak aby produkty ETF z dźwignią mogły utrzymać stały współczynnik dźwigni przez pewien okres. Kiedy lewarowane produkty ETF są rentowne, pozycje zostaną zwiększone zaraz po dostosowaniu pozycji. W przypadku straty pozycje zostaną zredukowane, tak aby wyeliminować ryzyko ich likwidacji. Uwaga: Korekta pozycji polega na dostosowaniu pozycji kontraktu za produktami ETF. Posiadane przez traderów zasoby walutowe nie ulegają zmianie.
Pytanie 8: Kiedy planowane są korekty pozycji?
W przypadku produktów ETF z dźwignią 3X: 1. Nieregularne równoważenie: Kiedy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym przekroczy 3, zostanie uruchomione nieregularne równoważenie, a mechanizm regulacji pozycji dostosuje wskaźnik dźwigni do 2,3. 2.Regularne przywracanie równowagi: 00:00UTC+8. Regularnym czasem przywracania równowagi jest każdy dzień. W przypadku, gdy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym spadnie poniżej 1,8 lub powyżej 3, albo kurs wahań (liczony od ceny indeksu kontraktu) przekroczy 1% (ze względu na znaczny wzrost lub spadek ceny waluty bazowej w ciągu ostatnich 24 godzin), pozycja mechanizm korygujący dostosuje wskaźnik dźwigni do poziomu 2,3.
W przypadku produktów ETF z dźwignią 5X: 1. Nieregularne równoważenie: Gdy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym przekroczy 7, zostanie uruchomione nieregularne równoważenie, a mechanizm regulacji pozycji dostosuje współczynnik dźwigni do 5. 2. Regularne równoważenie: 00:00 UTC+8 co dzień to normalny czas przywracania równowagi. W przypadku, gdy wskaźnik dźwigni w czasie rzeczywistym spadnie poniżej 3,5 lub przekroczy 7, albo wskaźnik wahań (liczony od ceny indeksu kontraktu) przekroczy 1% (ze względu na znaczny wzrost lub spadek ceny waluty bazowej w ciągu ostatnich 24 godzin), pozycja mechanizm dostosowawczy dostosuje wskaźnik dźwigni do 5.
Pytanie 9: Dlaczego stosowane są opłaty za zarządzanie?
Produkty Gate.ios 3S i 5S ETF objęte są dzienną opłatą za zarządzanie w wysokości 0,1%. Dzienna opłata za zarządzanie obejmuje wszystkie koszty poniesione w związku z handlem tokenami lewarowanymi, w tym opłaty manipulacyjne związane z transakcjami kontraktowymi, opłaty za finansowanie i koszty frykcyjne wynikające z różnic cenowych podczas otwierania pozycje itp.
Dzienna opłata za zarządzanie w wysokości 0,03% pobierana w produktach ETF FTX nie obejmuje żadnej z powyższych opłat. Odkąd produkty ETF zostały po raz pierwszy wprowadzone na Gate.io, wyłączając z obliczeń opłaty manipulacyjne w transakcjach spot, opłaty za zarządzanie Opłaty za zarządzanie Gate.io w produktach ETF nie są w stanie pokryć wszystkich kosztów. Gate.io będzie nadal płacić użytkownikom dodatkowe koszty, zamiast odejmować je od wartości aktywów netto (NAV).
Wkrótce Gate.io wprowadzi na rynek produkty takie jak połączone produkty ETF i produkty typu Reverse ETF o niskiej dźwigni. Dzięki unikalnej optymalizacji technicznej mogą znacznie obniżyć koszty, ułatwić handel i obniżyć opłaty za zarządzanie.
P10: Dlaczego nie jest wyświetlana wartość aktywów netto produktów ETF kończących się na „BULL” i „BEAR”?
Produkty ETF kończące się na „BULL” i „BEAR” nie są zarządzane przez Gate.io. Gate.io świadczy wyłącznie usługi handlu spot i nie może wyświetlać NAV w czasie rzeczywistym. Przed przystąpieniem do handlu produktami ETF należy w pełni zrozumieć ryzyko. Odchylenie pomiędzy cenami handlowymi a NAV może być większe niż oczekiwano ze względu na niewystarczającą płynność na rynku. Produkty BULL i Bear zostaną wkrótce usunięte z Gate.io. Aby dowiedzieć się więcej na temat tych produktów, zapoznaj się z instrukcjami produktów FTXs.
Pytanie 11: Jaka jest wartość aktywów netto (NAV)?
Wartość aktywów netto reprezentuje wartość rynkową netto jednostki walutowej. Wzór na obliczenie NAV: Wartość aktywów netto (NAV) = NAV poprzedniego punktu przywrócenia równowagi (1 + zmiana ceny docelowego wskaźnika dźwigni w walucie bazowej)
Uwaga: NAV w poprzednim punkcie przywrócenia równowagi odnosi się do NAV pozycji po ostatniej pozycji modyfikacja.
Rzeczywista cena handlowa lewarowanych produktów ETF na rynku wtórnym jest zakotwiczona w NAV waluty. Istnieje pewne odchylenie od NAV, choć odchylenie nie będzie zbyt duże. Na przykład, gdy NAV BTC3L wynosi 1 USD, cena transakcyjna na rynku wtórnym może wynosić 1,01 USD lub 0,09 USD. Gate.io wyświetla jednocześnie NAV produktów ETF z dźwignią i najnowsze ceny transakcyjne, dzięki czemu użytkownicy mogą zauważyć potencjalną stratę przy zakupie/sprzedaży tokenów z dźwignią po cenach zbytnio odbiegających od NAV.
Pytanie 12: Gdzie jest dokładnie odzwierciedlone 3-krotne wzmocnienie wahań cen w produktach ETF z dźwignią Gate.ios?
Wahania cen lewarowanych produktów ETF stanowią 3-krotne wzmocnienie wahań cen waluty bazowej, co znajduje odzwierciedlenie w zmianie NAV. Na przykład BTC jest walutą bazową BTC3L i BTC3S. Cena BTC w określonym przedziale czasu w dniu handlowym (cena o godzinie 00:00 jest ceną otwarcia) oraz NAV w odpowiednim okresie przedstawiają się następująco: Cena BTC wzrasta o 1%, NAV BTC3L wzrasta o 3%, NAV BTC3S spada o 3%; Cena BTC spada o 1%, NAV BTC3L spada o 3%, NAV BTC3S wzrasta o 3%.
P13: W jaki sposób obliczane są wahania cen produktów ETF z dźwignią Gate.ios?
Wahania są obliczane na podstawie NAV. Weźmy na przykład wahania w ciągu dnia:
Tabela przedstawiająca wskaźnik wahań cen w ciągu dnia lewarowanych produktów ETF stanowiących aktywa bazowe 3L 3S. 
Pytanie 14: Czy mechanizm korekty pozycji (przywracanie równowagi) zwiększa/zmniejsza liczbę utrzymywanych pozycji?
Nie. Gate.io dokonuje korekt pozycji w pozycjach kontraktu, aby utrzymać wskaźnik dźwigni na poziomie 3. Pozycje w walucie będącej przedmiotem obrotu nie zmieniają się.
Za każdym razem, gdy pozycja jest korygowana, podstawa obliczenia NAV ulegnie zmianie. Na przykład: gdy pozycje są korygowane o godzinie 00:00, NAV wynosi 1 USD, a następnie NAV poprzedniego punktu przywrócenia równowagi wynosi 1 USD. Aktualny wzór na obliczenie NAV wynosi 1 USD×{1+ zmiana ceny waluty bazowej*docelowy współczynnik dźwigni}.
Przed kolejną korektą pozycji NAV zawsze opiera się na 1 USD i zmienia się wraz z wahaniami waluty bazowej.
Jeżeli nieregularna korekta pozycji zostanie uruchomiona, gdy NAV osiągnie 0,7 USD, to po korekcie NAV z poprzedniego punktu przywrócenia równowagi wyniesie 0,7 USD, a bieżąca NAV zostanie obliczona jako 0,7 USD × (1+ zmiana ceny waluty bazowej* docelowy współczynnik dźwigni ).
Pytanie 15: Co to jest nieregularne przywracanie równowagi?
W przypadku ekstremalnych wahań cen na rynku, aby zapobiec zabezpieczeniu kontraktu i jego likwidacji, zostanie uruchomione nieregularne przywrócenie równowagi.
Przed godziną 10:00 w dniu 16 marca 2020 r. Gate.io przyjmuje współczynnik wahań cen wynoszący 15% (dodatni lub ujemny) w porównaniu z poprzednim punktem przywrócenia równowagi jako próg nieregularnego przywrócenia równowagi.
Ponieważ rynek kryptowalut był dość zmienny i częściej dochodzi do nieregularnego przywracania równowagi. Od godziny 10:00 w dniu 16 marca 2020 r. Gate.io zastosuje jako próg współczynnik wahań cen (dodatni lub ujemny) wynoszący 20% w porównaniu do ostatniego punktu ponownego równoważenia.
Przewodnik po lewarowanych produktach ETF (rozdział II)
Do jakich warunków rynkowych przeznaczone są produkty ETF z dźwignią finansową?
Lewarowane produkty ETF mają przewagę na rynkach jednostronnych. Na rynkach dwustronnych występuje więcej wydatków wynikających z tarcia. Weźmy BTC3L jako przykład, aby zaobserwować rentowność lewarowanych produktów ETF w różnych warunkach rynkowych: *3xBTC odnosi się do konwencjonalnego kontraktu wieczystego BTC_USDT z 3-krotną dźwignią
l Rynek jednostronny: w jedną stronę w górę
W scenariuszu „w jedną stronę w górę”, z dźwignią Produkty ETF radzą sobie lepiej niż konwencjonalne kontrakty wieczyste z 3-krotną dźwignią (3xBTC). Poniżej przedstawiono sposób obliczania zysku:
Pierwszego dnia cena jednego BTC wzrasta z 200 dolarów do 210 dolarów, stopa wahań wynosi +5%. NAV (wartość aktywów netto) BTC3L wynosi 200 USD (1+5% × 3) = 230 USD;
Drugiego dnia cena jednego BTC wzrasta z 210 dolarów do 220 dolarów, stopa wahań wynosi +4,76%. NAV BTC3L wynosi 230 USD × (1 + 4,76% × 3) = 262,84 USD;
Podsumowując, wskaźnik wahań w ciągu tych 2 dni wynosi (262,84 USD - 200 USD)/200 USD * 100% = 31,4%, czyli więcej niż 30%.
l Rynek jednostronny: droga w dół
W scenariuszu „w jedną stronę” strata poniesiona w wyniku handlu produktami ETF z dźwignią finansową jest mniejsza niż w przypadku handlu kontraktami. Poniżej przedstawiono sposób obliczenia straty:
Cena BTC spada pierwszego dnia o 5%. NAV BTC3L wynosi: 200 $ (1-5%×3) = 170 $;
Drugiego dnia cena ponownie spada, a wskaźnik wahań wynosi -5,26%. NAV BTC3L wynosi 170 USD (1-5,26% × 3) = 143,17 USD;
Ogólny współczynnik wahań w ciągu tych 2 dni wynosi (143,17 USD - 200 USD)/200 USD * 100% = -28,4%, czyli jest większy niż -30%.
l Rynek dwustronny: najpierw w górę, potem w dół
Jeśli cena BTC najpierw wzrośnie, a następnie spadnie do tego samego poziomu, wówczas lewarowane produkty ETF nie mają żadnej przewagi nad kontraktami wieczystymi.
Pierwszego dnia cena jednego BTC wzrasta z 200 do 210 dolarów, stopa wahań wynosi +5%. NAV BTC3L wynosi 200 USD (1 + 5% × 3) = 230 USD;
Drugiego dnia cena spada z 210 dolarów z powrotem do 200 dolarów, stopa wahań wynosi -4,76%. NAV BTC3L wynosi 230 USD (1-4,76% × 3) = 197,16 USD;
Ogólny współczynnik wahań w ciągu tych 2 dni wynosi (197,16 USD - 200 USD)/200 USD * 100% = -1,42%, czyli mniej niż 0%.
l Rynek dwustronny: najpierw w dół, potem w górę
Podobnie jak w przypadku scenariusza opisanego powyżej, jeśli cena najpierw spadnie, a następnie wzrośnie do dokładnie tego samego poziomu, lewarowane produkty ETF nie są idealną inwestycją.
Pierwszego dnia cena BTC spada o 5%. NAV BTC3L wynosi 200 USD (1-5%×3) = 170 USD;
Drugiego dnia cena wzrasta z powrotem ze 190 do 200 dolarów. Współczynnik wahań wynosi +5,26%. NAV BTC3L wynosi 170 USD (1 + 5,26% × 3) = 196,83 USD;
Ogólny współczynnik wahań w ciągu tych 2 dni wynosi (196,83 USD–200 USD)/200 USD*100%=-1,59%, czyli mniej niż 0%.
Uwaga: produkty ETF z dźwignią finansową to instrumenty pochodne obarczone wysokim ryzykiem. Artykuł ten należy traktować jedynie jako krótką analizę, a nie jakąkolwiek poradę inwestycyjną. Przed dokonaniem transakcji użytkownicy muszą dokładnie poznać produkty i związane z nimi ryzyko.
