Gate.io இல் அந்நிய டோக்கன்கள்
அந்நிய டோக்கன்கள் பற்றி
Gate.io ETF அந்நிய டோக்கன்களை அறிமுகப்படுத்தியுள்ளது. அந்நிய டோக்கன்களுக்கும் பாரம்பரிய டோக்கன்களுக்கும் உள்ள ஒரே வித்தியாசம் என்னவென்றால், அந்நிய டோக்கன்கள் அந்நிய பண்புகளைக் கொண்டுள்ளன. அனைத்து அந்நிய டோக்கன்களும் ஸ்பாட் டிரேடிங் சந்தையில் இணைகளைக் கொண்டுள்ளன. ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் நிரந்தர ஒப்பந்தங்களில் ஹெட்ஜ் செய்யப்பட்டு நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. தினசரி நிர்வாகக் கட்டணம் 0.1% வசூலிக்கப்படுகிறது. (நிர்வாகக் கட்டணம் உண்மையான செலவைப் பொறுத்து மாறுபடும். சமீபத்திய தகவலுக்கு அறிவிப்புகளைப் பார்க்கவும்). நிர்வாகக் கட்டணங்கள் ஒப்பந்தக் கையாளுதல் கட்டணம் மற்றும் நிதிக் கட்டணம் போன்ற செலவுகளுக்கு ஈடுசெய்யும், அதே சமயம் ஒப்பந்த நிதிக் கட்டணம் வசூலிக்கப்படுவதில்லை. மூலதன மேலாண்மை தேர்வுமுறை மூலம், பயனர்களின் உண்மையான அந்நியச் செலவுகள் மற்றும் அபாயங்கள் குறைக்கப்படுகின்றன.
அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்யும் போது பயனர்கள் பிணையத்தை உறுதியளிக்கத் தேவையில்லை, ஆனால் ப.ப.வ.நிதிகள் 0.1% தினசரி நிர்வாகக் கட்டணங்களைச் செலுத்தும் (மேலாண்மைக் கட்டணங்கள் மேலாண்மை நிதியிலிருந்து சேகரிக்கப்படும் மற்றும் பயனர்களின் வர்த்தகத்தில் நேரடியாகப் பிரதிபலிக்காது). அந்நிய டோக்கன்கள் அடிப்படையில் நிரந்தர ஒப்பந்தங்களுக்கு ஒத்திருக்கும், இது ஸ்பாட் டிரேடிங் என வசதியாகப் புரிந்து கொள்ளப்படலாம். நிரந்தர ஒப்பந்த வர்த்தகத்தில் நேரடியாக பங்கேற்பதை ஒப்பிடுகையில், அந்நிய டோக்கன்கள் பயனர்களின் உண்மையான அந்நியச் செலவுகள் மற்றும் அபாயங்களைக் குறைக்க மூலதன நிர்வாகத்தை மேம்படுத்த முயல்கின்றன. அந்நிய டோக்கன்கள் இன்னும் அதிக ஆபத்துள்ள தயாரிப்புகளாக வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன், அபாயங்களைப் புரிந்துகொண்டுள்ளீர்கள் என்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளவும்.
ETF அந்நிய டோக்கன்கள்
3L: 3-டைம் லெவரேஜ்டு லாங் புல்லிஷ் டோக்கன்
உதாரணம்: ETH3L என்பது 3-டைம் லெவரேஜ் செய்யப்பட்ட லாங் புல்லிஷ் ETH டோக்கன்.
3S: 3-டைம் லீவரேஜ்ட் ஷார்ட் பேரிஷ் டோக்கன்
உதாரணம்: ETH3S என்பது 3-டைம் லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட ஷார்ட் பேரிஷ் ETH டோக்கன்.
அந்நிய டோக்கன்களின் நிலை சரிசெய்தல் வழிமுறை
ETF தயாரிப்புகள் லாபம் மற்றும் நஷ்டத்தைப் பின்தொடரும்போது மற்றும் ஒவ்வொரு நாளும் இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட அந்நியச் செலாவணிக்கு அந்நியச் செலாவணியை சரிசெய்யும்போது, லாபம் கிடைத்தால், நிலைகள் திறக்கப்படும்; இழப்புகள் இருந்தால், பதவிகள் குறைக்கப்படும். அந்நிய டோக்கன் வர்த்தகத்திற்கு பிணை தேவையில்லை. அந்நிய டோக்கன்களை எளிமையாக வாங்குதல் மற்றும் விற்பதன் மூலம், பயனர்கள் விளிம்பு வர்த்தகத்தைப் போலவே, அந்நிய ஆதாயங்களையும் உருவாக்க முடியும்.
3X அந்நிய ப.ப.வ.நிதிக்கான விதிகள் 1.
ஒழுங்கற்ற மறுசீரமைப்பு: நிகழ்நேர அந்நியச் செலாவணி விகிதம் 3 ஐத் தாண்டும்போது, ஒழுங்கற்ற மறுசமநிலைப்படுத்தல் தூண்டப்படும் மற்றும் நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 2.3க்கு சரிசெய்யும்.
2. வழக்கமான மறுசீரமைப்பு: 00:00UTC+8 என்பது ஒவ்வொரு நாளும் வழக்கமான மறுசீரமைப்பு நேரமாகும். நிகழ்நேர லீவரேஜ் விகிதம் 1.8க்குக் கீழே அல்லது 3க்கு மேல் செல்லும் போது அல்லது ஏற்ற இறக்க விகிதம் (ஒப்பந்தக் குறியீட்டு விலையைக் கொண்டு கணக்கிடப்படும்) 1%ஐத் தாண்டும்போது (கடந்த 24 மணிநேரத்தில் அடிப்படை நாணயங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு ஏற்பட்டதால்), நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 2.3க்கு சரிசெய்யும்.
3. 3-முறை அந்நிய ப.ப.வ.நிதியானது, சந்தை ஏற்ற இறக்க விகிதத்தைக் குறைப்பதற்கும், நீண்ட கால உராய்வுச் செலவுகளைக் குறைப்பதற்கும் முயற்சியில், நடைமுறையில் 2.3 மடங்கு இலக்கு அந்நியச் செலாவணியைக் கொண்டுள்ளது. ஒருதலைப்பட்ச சந்தையில், கிடைக்கும் லாபம் அதிக நிலைகளைச் சேர்க்கப் பயன்படும் மற்றும் இழப்புகள் ஏற்படும் போது நிறுத்த இழப்பு தூண்டப்படும், ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் நன்றாகச் செயல்படும், ஆனால் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக உராய்வு செலவுகள் கடுமையாக இருக்கும். எனவே, ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் நீண்ட கால பிடிப்புக்கு பதிலாக குறுகிய கால ஹெட்ஜிங்கிற்கு நல்லது.
5X அந்நிய ப.ப.வ.நிதிக்கான விதிகள் 1.
ஒழுங்கற்ற மறுசீரமைப்பு: நிகழ்நேர லீவரேஜ் விகிதம் 7ஐத் தாண்டும்போது, ஒழுங்கற்ற மறுசீரமைப்பு தூண்டப்படும் மற்றும் நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 5 ஆக சரிசெய்யும்.
2.வழக்கமான மறுசீரமைப்பு: ஒவ்வொரு நாளும் 00:00UTC+8 வழக்கமான மறு சமநிலை நேரம். நிகழ்நேர லீவரேஜ் விகிதம் 3.5 அல்லது அதற்கு மேல் 7க்குக் கீழே செல்லும் போது அல்லது ஏற்ற இறக்க விகிதம் (ஒப்பந்தக் குறியீட்டு விலையுடன் கணக்கிடப்படுகிறது) 1% ஐ விட அதிகமாக இருந்தால் (கடந்த 24 மணிநேரத்தில் அடிப்படை நாணயங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு ஏற்பட்டதால்), நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 5 ஆக சரிசெய்யும்.
3. 5-நேர அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளின் நிகர சொத்து மதிப்பு, அடிப்படை நாணயத்தின் விலை மாற்றங்களுக்கு கூடுதல் பாதிப்புக்குள்ளாகும். தர்க்கரீதியாக, ஒழுங்கற்ற மற்றும் வழக்கமான மறுசீரமைப்பு 5-நேர அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்கு அடிக்கடி நிகழ்கிறது, இது 3-நேர அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளை விட உராய்வால் அதிகம் பாதிக்கப்படுகிறது மற்றும் குறுகிய கால ஹெட்ஜிங்கிற்கு மட்டுமே நல்லது. ப.ப.வ.நிதியின் லீவரேஜ் தயாரிப்புகளில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், 5X மற்றும் 3X லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட டோக்கன்களுக்கு இடையே உள்ள வேறுபாடுகளைப் பற்றி தெரிவிக்கவும் மற்றும் புத்திசாலித்தனமாக தேர்வு செய்யவும்.
அந்நிய டோக்கன்களின் நன்மைகள்
கலைக்கப்படுவதிலிருந்து விடுபடுகின்றன
. ஒரு அந்நிய டோக்கனின் விலை 100USD இலிருந்து 1 USD ஆக குறைந்தாலும், வர்த்தகர் வைத்திருக்கும் அளவு மாறாது. கணிசமான இழப்புகள் ஏற்பட்டால், அது தானியங்கி நிலைக் குறைப்பு பொறிமுறையைத் தூண்டலாம். அரிதான சந்தர்ப்பங்களில் மட்டுமே, அந்நிய டோக்கன்களின் விலை 0ஐ நெருங்கலாம்.
பிணையம் தேவையில்லை
, வழக்கமான விளிம்பு வர்த்தகத்தில், வர்த்தகர்கள் அந்நிய ஆதாயங்களை உருவாக்குவதற்கு, பிணையமானது அவசியமாகும், இது பிணையம் இல்லாமல் அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் அடைய முடியும். குறிப்பிட்ட நிர்வாகக் கட்டணம் வசூலிக்கப்படும்.
ETF அந்நிய டோக்கன்களை டெபாசிட் செய்வது மற்றும் திரும்பப் பெறுவது இன்னும் சாத்தியமில்லை.
தானியங்கு இலாப கலவை மற்றும் தானியங்கி நிலைக் குறைப்பு
சந்தையில் ஒருதலைப்பட்சமான உயர்வு இருக்கும்போது, 3X அந்நியச் செலாவணி டோக்கன்கள் 3X அந்நியச் செலாவணியுடன் வழக்கமான மார்ஜின் வர்த்தகத்தை விட அதிக லாபத்தை ஈட்ட முடியும். இதற்குக் காரணம், கிடைக்கும் லாபம், அதிக லாபம் ஈட்ட அதிக அந்நிய டோக்கன்களை வாங்குவதற்கு தானாகவே பயன்படுத்தப்படுகிறது. சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது, கலைப்பு நடக்காது மற்றும் இழப்பை நிறுத்துவதற்கு பதிலாக தானியங்கி நிலை குறைப்பு தூண்டப்படும்.
அந்நிய டோக்கன்களின் தீமைகள்
அதிக ஆபத்துள்ள
அந்நிய டோக்கன்கள் கணிசமான அபாயங்களுடன் வரும் அந்நிய பண்புகளுடன் புதிய தயாரிப்புகளாகும்.
நீண்ட கால முதலீட்டுக்கு நல்ல பொருத்தம் இல்லை
அந்நிய டோக்கன்கள் ரிஸ்க் ஹெட்ஜிங் அல்லது குறுகிய கால ஒருதலைப்பட்ச சந்தை முதலீட்டிற்கு மட்டுமே தொழில்முறை முதலீட்டாளர்களுக்கு பொருந்தும். நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால முதலீடுகளுக்கு அவை பொருந்தாது. நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையின் இருப்பு காரணமாக, நீண்ட காலத்திற்கு அந்நிய டோக்கன்களை வைத்திருக்கும் ஆபத்து மிக அதிகமாக உள்ளது. அதிக நேரம் வைத்திருக்கும் நேரம், அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் உராய்வு செலவுகள்.
நிதி மேலாண்மை கட்டணம்
நிரந்தர ஒப்பந்தங்களின் நிதிக் கட்டணம் ஒப்பந்தத்தின் எதிர் பக்கங்களில் உள்ள வர்த்தகர்களிடையே செலுத்தப்படுகிறது, ஆனால் அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்யும் போது ஒரு நிலையான தினசரி மேலாண்மை கட்டணம் வசூலிக்கப்படும்: தினசரி நிர்வாகக் கட்டணம் 0.1% வசூலிக்கப்படுகிறது.
மேலே உள்ள அனைத்து உள்ளடக்கங்களும் முதலீட்டிற்கான எந்த ஆலோசனையும் இல்லை. அந்நிய டோக்கன்கள் அதிக ஆபத்துள்ள தயாரிப்புகள். அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன், அபாயங்களைப் பற்றி உங்களுக்கு நல்ல புரிதல் இருப்பதை உறுதிப்படுத்திக் கொள்ளவும்.
தயவுசெய்து எச்சரிக்கையாக இருங்கள்:
கிரிப்டோகரன்சி சந்தை நிலையற்றது. 3X மற்றும் 5X அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் விலை ஏற்ற இறக்கத்தை அதிகரிக்கும் மற்றும் அதிக இழப்பை ஏற்படுத்தும். அபாயங்களை விரிவாகப் புரிந்துகொண்டு புத்திசாலித்தனமாக வர்த்தகம் செய்யுங்கள். வழக்கமான மற்றும் ஒழுங்கற்ற நிலை சரிசெய்தல் காரணமாக, ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் ஏற்றம் மற்றும் வீழ்ச்சி எப்போதும் இலக்கு அந்நியமாக இருக்காது. ETF தயாரிப்புகள் நிரந்தர ஒப்பந்தங்கள் மூலம் பாதுகாக்கப்படுகின்றன. லாபம் கிடைத்தால், பதவிகள் திறக்கப்படும்; இழப்புகள் இருந்தால், பதவிகள் குறைக்கப்படும். ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் லாபம் மற்றும் நஷ்டத்தைப் பின்தொடர்ந்து, தினசரி அடிப்படையில் இலக்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட அந்நியச் செலாவணிக்கு அந்நியச் செலாவணியை சரிசெய்கிறது. ஏற்ற இறக்கமான சந்தையில் உராய்வு செலவுகள் கணிசமாக இருக்கும். நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறை மற்றும் நிலை வைத்திருக்கும் செலவுகள் காரணமாக, அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் ஒரு நல்ல நீண்ட கால முதலீடு அல்ல. பெரிய விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் அதிக அபாயங்கள் ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளின் பண்புகளாகும். கவனமாக முதலீடு செய்யுங்கள்.
அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளுக்கான வழிகாட்டி (அத்தியாயம் I)
Q1: அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் என்றால் என்ன?
அந்நிய டோக்கன்கள் பங்குச் சந்தையில் வழக்கமான ETC தயாரிப்புகளைப் போலவே இருக்கும். கொடுக்கப்பட்ட இலக்கு சொத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களை அவை கண்காணிக்கின்றன.
இந்த விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் அடிப்படை சொத்து சந்தையை விட 3 அல்லது 5 மடங்கு அதிகம். வழக்கமான மார்ஜின் வர்த்தகத்தில் இருந்து வேறுபட்டது, அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்யும் போது பயனர்கள் பிணையத்தை உறுதியளிக்க வேண்டியதில்லை.
அந்நிய டோக்கன்களை எளிமையாக வாங்குதல் மற்றும் விற்பதன் மூலம் பயனர்கள் விளிம்பில் வர்த்தகத்தின் நோக்கத்தை அடைய முடியும்.
ஒவ்வொரு அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்பும் ஒரு ஒப்பந்த நிலைக்கு ஒத்திருக்கிறது, இது நிதி மேலாளர்களால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.
அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளைப் பயன்படுத்துவது குறிப்பிட்ட வழிமுறைகளைப் பற்றி அறியாமலேயே உங்கள் சொந்த நிலையான அந்நிய முதலீட்டு இலாகாவை எளிதாக உருவாக்க அனுமதிக்கிறது.
Q2: அடிப்படை சொத்து என்ன?
ப: ஒரு அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்பின் பெயர் அதன் அடிப்படை சொத்தின் பெயர் மற்றும் அந்நிய விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, BTC3L மற்றும் BTC3S இன் அடிப்படை சொத்து BTC ஆகும்.
Q3 : ETF தயாரிப்புகளின் மொத்த அளவு எவ்வளவு?
நிரந்தர ஒப்பந்தங்களைப் போலவே, அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளும் நிதி வழித்தோன்றல்கள், வழக்கமான கிரிப்டோ டோக்கன்கள் அல்ல. எனவே அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளுக்கு "மொத்த அளவு" அல்லது "பர்ன்டு வால்யூம்" இல்லை.
Q4 : அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் ஆதாயங்களை எவ்வாறு பெருக்குகின்றன?
அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் விலை ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகரிப்பதன் மூலம் இழப்புகளையும் ஆதாயங்களையும் பெருக்குகின்றன. நிலை சரிசெய்த பிறகு, BTC இன் விலையைச் சொல்லுங்கள் 5% உயர்கிறது, (ஒழுங்கற்ற மறுசீரமைப்பு தூண்டப்படுவதற்கான வாய்ப்பைக் கருத்தில் கொள்ளாமல்), BTC3L இன் விலை 15% உயரும் மற்றும் BTC3S 15%
குறையும்
.
மொத்த முதலீட்டில் மார்ஜின் கடன்களைச் சேர்ப்பதன் மூலம் ஆதாயங்கள் மற்றும் இழப்புகளைப் பெருக்க வேண்டும். அந்நிய விகிதம் ஒரு பயனர் வைத்திருக்கும் சொத்துக்களின் அளவைப் பெருக்குகிறது. அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் அடிப்படை சொத்துகளின் விலையின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களை அதிகரிப்பதன் மூலம் ஆதாயங்களைப் பெருக்குகின்றன. அந்நிய விகிதம் பிரதிபலிக்கிறது விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் 2.அதிமுக ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்கு வர்த்தகர்கள் அடமானம் அல்லது கடன் வாங்க வேண்டிய அவசியமில்லை, அந்நிய டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்யும் போது கலைக்கப்படும் அபாயம் இல்லை
Q6 : அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் நிரந்தர ஒப்பந்தங்களிலிருந்து எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன?
1.ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கு இணை தேவை இல்லை மற்றும் கலைப்பிலிருந்து விடுபட்டது. 2. நிலையான அந்நிய விகிதம்: நிரந்தர ஒப்பந்தத்தின் உண்மையான அந்நியச் செலாவணி நிலை மதிப்பின் ஏற்ற இறக்கத்துடன் மாறுபடும். அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளின் நிலைகள் தினசரி அடிப்படையில் சரிசெய்யப்படுகின்றன. அந்நியச் செலாவணி விகிதம் எப்போதும் 3 மற்றும் 5 க்கு இடையில் இருக்கும்.
Q7 : அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் ஏன் கலைப்பிலிருந்து விடுபடுகின்றன?
Gate.io இன் நிதி மேலாளர்கள் எதிர்கால நிலைகளை மாறும் வகையில் சரிசெய்கிறார்கள், இதனால் அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு நிலையான அந்நிய விகிதத்தை பராமரிக்க முடியும். அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் லாபகரமாக இருக்கும்போது, நிலை சரிசெய்தலுக்குப் பிறகு நிலைகள் அதிகரிக்கப்படும். இழப்பு ஏற்பட்டால், பதவிகள் குறைக்கப்படும், இதனால் கலைக்கப்படும் அபாயத்தை அகற்றும். குறிப்பு: நிலை சரிசெய்தல் என்பது ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்குப் பின்னால் உள்ள ஒப்பந்த நிலைகளை சரிசெய்வதாகும். வர்த்தகர்களின் கரன்சிகள் மாறாது.
Q8: நிலை சரிசெய்தல் எப்போது திட்டமிடப்படுகிறது?
3X அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்கு: 1.ஒழுங்கற்ற மறுசமநிலை: நிகழ்நேர அந்நியச் செலாவணி விகிதம் 3ஐத் தாண்டும்போது, ஒழுங்கற்ற மறுசீரமைப்பு தூண்டப்படும் மற்றும் நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 2.3க்கு சரிசெய்யும். 2. வழக்கமான மறுசீரமைப்பு: 00:00UTC+8 என்பது ஒவ்வொரு நாளும் வழக்கமான மறுசீரமைப்பு நேரமாகும். நிகழ்நேர லீவரேஜ் விகிதம் 1.8க்குக் கீழே அல்லது 3க்கு மேல் செல்லும் போது அல்லது ஏற்ற இறக்க விகிதம் (ஒப்பந்தக் குறியீட்டு விலையைக் கொண்டு கணக்கிடப்படும்) 1%ஐத் தாண்டும்போது (கடந்த 24 மணிநேரத்தில் அடிப்படை நாணயங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு ஏற்பட்டதால்), நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 2.3க்கு சரிசெய்யும்.
5X அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்கு: 1.ஒழுங்கற்ற மறுசமநிலை: நிகழ்நேர அந்நியச் செலாவணி விகிதம் 7ஐத் தாண்டும்போது, ஒழுங்கற்ற மறுசீரமைப்பு தூண்டப்படும் மற்றும் நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 5 ஆகச் சரிசெய்யும். 2.வழக்கமான மறு சமநிலை: 00:00UTC+8 ஒவ்வொரு நாள் என்பது வழக்கமான மறு சமநிலை நேரம். நிகழ்நேர லீவரேஜ் விகிதம் 3.5 அல்லது அதற்கு மேல் 7க்குக் கீழே செல்லும் போது அல்லது ஏற்ற இறக்க விகிதம் (ஒப்பந்தக் குறியீட்டு விலையுடன் கணக்கிடப்படுகிறது) 1% ஐ விட அதிகமாக இருந்தால் (கடந்த 24 மணிநேரத்தில் அடிப்படை நாணயங்களின் விலையில் குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பு அல்லது குறைவு ஏற்பட்டதால்), நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது அந்நிய விகிதத்தை 5 ஆக சரிசெய்யும்.
Q9 : ஏன் நிர்வாகக் கட்டணங்கள் உள்ளன?
Gate.ios 3S மற்றும் 5S ETF தயாரிப்புகள் தினசரி நிர்வாகக் கட்டணமான 0.1% உடன் வருகின்றன. தினசரி நிர்வாகக் கட்டணமானது, டோக்கன்களை வர்த்தகம் செய்வதன் மூலம் ஏற்படும் அனைத்துச் செலவுகளையும் உள்ளடக்கியது. ஒப்பந்த வர்த்தகங்களைக் கையாளுதல், நிதிக் கட்டணங்கள் மற்றும் திறக்கும் போது ஏற்படும் விலை வேறுபாடுகளால் ஏற்படும் உராய்வுச் செலவுகள் உட்பட. நிலைகள், முதலியன.
FTXs ETF தயாரிப்புகளில் வசூலிக்கப்படும் 0.03% தினசரி மேலாண்மைக் கட்டணம் மேலே குறிப்பிட்டுள்ள எந்தக் கட்டணத்தையும் சேர்க்காது. ETF தயாரிப்புகள் Gate.io இல் முதன்முதலில் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து, கணக்கீட்டில் இருந்து ஸ்பாட் டிரேடிங்கில் கையாளும் கட்டணங்களைத் தவிர்த்து, ETF தயாரிப்புகளில் நிர்வாகக் கட்டணங்கள் Gate.io கட்டணங்கள் அனைத்து செலவுகளையும் ஈடுகட்ட முடியவில்லை. Gate.io நிகர சொத்து மதிப்பிலிருந்து (NAV) பெறுவதற்குப் பதிலாக பயனர்களுக்கான கூடுதல் செலவைத் தொடர்ந்து செலுத்தும்.
விரைவில் Gate.io ஆனது ஒருங்கிணைந்த ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் மற்றும் குறைந்த லெவரேஜ் ரிவர்ஸ் இடிஎஃப் தயாரிப்புகள் போன்ற தயாரிப்புகளை அறிமுகப்படுத்தும். தனித்துவமான தொழில்நுட்ப தேர்வுமுறை மூலம், அவர்கள் செலவுகளை வெகுவாகக் குறைக்கலாம், வர்த்தகத்தை எளிதாக்கலாம் மற்றும் நிர்வாகக் கட்டணங்களைக் குறைக்கலாம்.
Q10: "BULL" மற்றும் "BEAR" என்று முடிவடையும் ETF தயாரிப்புகளின் நிகர சொத்து மதிப்பு ஏன் காட்டப்படவில்லை?
"BULL" மற்றும் "BEAR" என்று முடிவடையும் ETF தயாரிப்புகள் Gate.io ஆல் நிர்வகிக்கப்படவில்லை. Gate.io ஸ்பாட் டிரேடிங் சேவைகளை மட்டுமே வழங்குகிறது மற்றும் நிகழ்நேரத்தில் NAV ஐக் காட்ட முடியாது. ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன் அபாயங்களை முழுமையாக புரிந்து கொள்ள வேண்டும். சந்தையில் போதுமான பணப்புழக்கம் இல்லாததால், வர்த்தக விலைகள் மற்றும் NAV இடையேயான விலகல் எதிர்பார்த்ததை விட அதிகமாக இருக்கலாம். BULL மற்றும் Bear தயாரிப்புகள் விரைவில் Gate.io இல் பட்டியலிடப்பட உள்ளன. இந்தத் தயாரிப்புகளைப் பற்றி மேலும் அறிய, FTXs தயாரிப்பு கையேடுகளைப் பார்க்கவும்.
Q11: நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) என்றால் என்ன?
நிகர சொத்து மதிப்பு நாணய நிறுவனத்தின் நிகர சந்தை மதிப்பைக் குறிக்கிறது. NAV கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம்: நிகர சொத்து மதிப்பு (NAV) = முந்தைய மறுசீரமைப்பு புள்ளியின் NAV (அடிப்படையிலான நாணய இலக்கு அந்நிய விகிதத்தின் 1+விலை மாற்றம்)
குறிப்பு: முந்தைய மறுசீரமைப்பு புள்ளியில் NAV என்பது கடைசி நிலைக்குப் பின் உள்ள நிலைகளின் NAVயைக் குறிக்கிறது. சரிசெய்தல்.
இரண்டாம் நிலை சந்தையில் அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளின் உண்மையான வர்த்தக விலை நாணயத்தின் NAV இல் இணைக்கப்பட்டுள்ளது. NAV இலிருந்து ஒரு குறிப்பிட்ட விலகல் உள்ளது, இருப்பினும் விலகல் பெரிதாக இருக்காது. எடுத்துக்காட்டாக, BTC3L இன் NAV $1 ஆக இருக்கும்போது, இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தக விலை $1.01 அல்லது $0.09 ஆக இருக்கலாம். Gate.io ஆனது அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளின் NAV மற்றும் சமீபத்திய வர்த்தக விலைகளை ஒரே நேரத்தில் பட்டியலிடுகிறது, இதன் மூலம் NAV இலிருந்து அதிகமாக விலகும் விலையில் அந்நிய டோக்கன்களை வாங்கும்/விற்கும்போது ஏற்படக்கூடிய இழப்பை பயனர்கள் கவனிக்க முடியும்.
Q12 : Gate.ios லீவரேஜ் செய்யப்பட்ட ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளில் 3-முறை விலை ஏற்ற இறக்க பெருக்கம் சரியாக எங்கு பிரதிபலிக்கிறது?
அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளின் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள், அடிப்படை நாணயத்தின் விலை ஏற்ற இறக்கங்களின் 3-முறை பெருக்கம் ஆகும், இது NAV இன் மாற்றத்தில் பிரதிபலிக்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, BTC என்பது BTC3L மற்றும் BTC3S இன் அடிப்படை நாணயமாகும். வர்த்தக நாளில் ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் BTC இன் விலை (00:00 இன் விலை ஆரம்ப விலை) மற்றும் தொடர்புடைய காலத்தின் NAV பின்வருமாறு: BTC இன் விலை 1% உயர்கிறது, BTC3L இன் NAV அதிகரிக்கிறது 3%, BTC3S இன் NAV 3% குறைகிறது; BTC இன் விலை 1% குறைகிறது, BTC3L இன் NAV 3% குறைகிறது, BTC3S இன் NAV 3% அதிகரிக்கிறது.
Q13 : Gate.ios அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளில் விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகின்றன?
NAV அடிப்படையில் ஏற்ற இறக்கங்கள் கணக்கிடப்படுகின்றன. இன்ட்ராடே ஏற்ற இறக்கங்களை உதாரணமாக எடுத்துக் கொள்வோம்:
3L 3S க்யூ14 சொத்துக்களின் அடிப்படையிலான அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளின் இன்ட்ராடே விலை ஏற்ற இறக்க விகிதத்திற்கான அட்டவணை 
: நிலை சரிசெய்தல் பொறிமுறையானது (மறுசமநிலைப்படுத்துதல்) பொசிஷன் ஹோல்டிங்குகளின் எண்ணிக்கையை அதிகரிக்குமா/குறைக்கிறதா?
எண். அந்நிய விகிதத்தை 3 இல் பராமரிக்க ஒப்பந்த நிலைகளுக்கு Gate.io ஆல் நிலை சரிசெய்தல் செய்யப்படுகிறது.
ஒவ்வொரு முறையும் ஒரு நிலையை சரிசெய்யும் போது, NAV இன் கணக்கீட்டு அடிப்படை மாறும். எடுத்துக்காட்டாக: 00:00 மணிக்கு நிலைகள் சரிசெய்யப்படும்போது, NAV $1 ஆகவும், முந்தைய மறு சமநிலைப்படுத்தும் புள்ளியின் NAV $1 ஆகவும் இருக்கும். தற்போதைய NAV கணக்கீடு சூத்திரம் $1×{1+ அடிப்படை நாணயத்தின் விலை மாற்றம்*இலக்கு அந்நிய விகிதமாகும்}.
அடுத்த நிலை சரிசெய்தலுக்கு முன், NAV எப்போதும் $1 ஐ அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் அடிப்படை நாணயத்தின் ஏற்ற இறக்கங்களுடன் மாறுகிறது.
NAV $0.7 ஆகும்போது ஒழுங்கற்ற நிலை சரிசெய்தல் தூண்டப்பட்டால், சரிசெய்தலுக்குப் பிறகு, முந்தைய மறுசீரமைப்பு புள்ளியின் NAV $0.7 ஆகவும், தற்போதைய NAV $0.7×(1+ அடிப்படை நாணயத்தின் விலை மாற்றம்* இலக்கு அந்நிய விகிதமாக கணக்கிடப்படுகிறது. )
Q15: ஒழுங்கற்ற மறு சமநிலை என்றால் என்ன?
சந்தையில் தீவிர விலை ஏற்ற இறக்கங்கள் ஏற்பட்டால், ஒப்பந்த ஹெட்ஜிங் மற்றும் கலைப்பு தடுக்கும் பொருட்டு, ஒழுங்கற்ற மறு சமநிலை தூண்டப்படும்.
மார்ச் 16, 2020 அன்று 10:00 மணிக்கு முன், Gate.io ஆனது, முந்தைய மறுசீரமைப்பு புள்ளியுடன் ஒப்பிடும்போது, 15% (நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை) விலை ஏற்ற இறக்க விகிதத்தை ஒழுங்கற்ற மறுசமநிலை வாசலாக ஏற்றுக்கொள்கிறது.
கிரிப்டோகரன்சி சந்தை மிகவும் நிலையற்றதாக இருப்பதால், ஒழுங்கற்ற மறு சமநிலை அடிக்கடி தூண்டப்படுகிறது. மார்ச் 16, 2020 அன்று 10:00 மணி முதல், Gate.io ஆனது 20% விலை ஏற்ற இறக்க விகிதத்தை (நேர்மறை அல்லது எதிர்மறை) கடைசி மறு சமநிலைப் புள்ளியுடன் ஒப்பிடும் போது வாசலில் பயன்படுத்தும்.
அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளுக்கான வழிகாட்டி (அத்தியாயம் II)
ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் எந்தெந்த சந்தை நிலைமைகளுக்காக பயன்படுத்தப்படுகின்றன?
அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகளுக்கு ஒருபக்க சந்தைகளில் நன்மைகள் உண்டு. இரண்டு பக்க சந்தைகளில் அதிக உராய்வு செலவுகள் உள்ளன. வெவ்வேறு சந்தை நிலைமைகளின் கீழ் அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளின் லாபத்தைக் கவனிக்க BTC3L ஐ எடுத்துக்கொள்வோம்:*3xBTC என்பது வழக்கமான 3-முறை அந்நிய BTC_USDT நிரந்தர ஒப்பந்தத்தைக் குறிக்கிறது
l ஒருபக்க சந்தை:
"ஒரு வழி மேலே" சூழ்நிலையில், ஒருETF தயாரிப்புகள் வழக்கமான 3-டைம் லெவரேஜ்டு நிரந்தர ஒப்பந்தங்களை விட (3xBTC) சிறப்பாக செயல்படுகின்றன. லாபம் எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பது கீழே உள்ளது:
முதல் நாளில், ஒரு BTC க்கான விலை $ 200 முதல் $ 210 வரை உயர்கிறது, ஏற்ற இறக்க விகிதம் + 5% ஆகும். BTC3L இன் NAV (நிகர சொத்து மதிப்பு) $200(1+5%×3)=$230 ஆக மாறும்;
இரண்டாவது நாளில், ஒரு BTC க்கான விலை $ 210 முதல் $ 220 வரை உயர்கிறது, ஏற்ற இறக்க விகிதம் + 4.76% ஆகும். BTC3L இன் NAV ஆனது $230× (1+4.76%× 3)=$262.84;
முடிவில், இந்த 2 நாட்களில் ஏற்ற இறக்க விகிதம் ($262.84 - $200)/$200*100% = 31.4%, இது 30%க்கும் அதிகமாகும்.
l ஒரு பக்க சந்தை: ஒரு வழி கீழே
"ஒரு வழி கீழே" சூழ்நிலையில், அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகளை வர்த்தகம் செய்வதால் ஏற்படும் இழப்பு ஒப்பந்த வர்த்தகத்தை விட குறைவாக உள்ளது. இழப்பு எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது என்பது கீழே உள்ளது:
BTC இன் விலை முதல் நாளில் 5% குறைகிறது. BTC3L இன் NAV ஆனது: $200 (1-5%×3)=$170;
இரண்டாவது நாளில் விலை மீண்டும் குறைகிறது மற்றும் ஏற்ற இறக்க விகிதம் -5.26% ஆகும். BTC3L இன் NAV ஆனது $170 (1-5.26%×3)=$143.17;
இந்த 2 நாட்களில் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்க விகிதம் ($143.17 - $200)/ $200*100%= -28.4%, இது -30%க்கும் அதிகமாகும்.
l இரு பக்க சந்தை: முதலில் மேலே, பின்னர் கீழே
BTC இன் விலை முதலில் உயர்ந்து, பின்னர் அதே நிலைக்கு மீண்டும் வீழ்ச்சியடைந்தால், நிரந்தர ஒப்பந்தங்களை விட அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் எந்த நன்மையையும் கொண்டிருக்காது.
முதல் நாளில், ஒரு BTC க்கான விலை $ 200 முதல் $ 210 வரை உயர்கிறது, ஏற்ற இறக்க விகிதம் + 5% ஆகும். BTC3L இன் NAV ஆனது $200(1+5%×3)=$230;
இரண்டாவது நாளில், விலை $210 இலிருந்து $200 ஆக குறைகிறது, ஏற்ற இறக்க விகிதம் -4.76%. BTC3L இன் NAV ஆனது $230(1-4.76%× 3)=$197.16;
இந்த 2 நாட்களில் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்க விகிதம் ($197.16 - $200)/ $200*100%=-1.42%, இது 0%க்கும் குறைவாக உள்ளது.
l இருபக்க சந்தை: முதலில் கீழே, பின்னர்
மேலே விவரிக்கப்பட்ட காட்சியைப் போலவே, முதலில் விலை குறையும் பட்சத்தில், பின்னர் சரியாக அதே நிலைக்குச் சென்றால், அந்நிய ஈடிஎஃப் தயாரிப்புகள் சிறந்த முதலீடு அல்ல.
முதல் நாளில், BTC இன் விலை 5% குறைகிறது. BTC3L இன் NAV ஆனது $200 (1-5%×3)=$170;
இரண்டாவது நாளில், விலை $190ல் இருந்து $200 ஆக உயர்ந்துள்ளது. ஏற்ற இறக்க விகிதம் +5.26%. BTC3L இன் NAV ஆனது $170 (1+5.26%× 3)=$196.83;
இந்த 2 நாட்களில் ஒட்டுமொத்த ஏற்ற இறக்க விகிதம் ($196.83- $200)/ $200*100%=-1.59%, இது 0%க்கும் குறைவாக உள்ளது.
தயவுசெய்து எச்சரிக்கவும்: அந்நிய ப.ப.வ.நிதி தயாரிப்புகள் அதிக அபாயங்களைக் கொண்ட நிதி வழித்தோன்றல்கள். இந்தக் கட்டுரை எந்த முதலீட்டு ஆலோசனைக்கும் பதிலாக சுருக்கமான பகுப்பாய்வாக மட்டுமே கருதப்பட வேண்டும். வர்த்தகம் செய்வதற்கு முன், பயனர்கள் தயாரிப்புகள் மற்றும் அவற்றின் அபாயங்கள் பற்றிய முழுமையான புரிதலை கொண்டிருக்க வேண்டும்.
