Искористени токени во Gate.io
За токени со потпора
Gate.io воведе токени со потпора на ETF. Единствената разлика помеѓу токените со потпора и традиционалните токени е во тоа што токените со потпора имаат својства на потпора. Сите токени со потпора имаат колеги на пазарот за самото тргување. Производите на ЕТФ се заштитени и управувани со вечни договори. Се наплаќа дневен надомест за управување од 0,1%. (Стапката на таксата за управување варира во зависност од реалните трошоци. Ве молиме погледнете ги Најавите за најновите информации). Надоместоците за управување ги надоместуваат трошоците како што се надоместоците за ракување со договори и надоместоците за финансирање, додека надоместоците за финансирање на договорот не се наплаќаат. Преку оптимизација на управувањето со капиталот, се намалуваат реалните трошоци за потпора и ризиците на корисниците.
Корисниците не треба да заложуваат колатерал кога тргуваат со токени со потпора, но ЕТФ ќе имаат дневни трошоци за управување од 0,1% (надоместоците за управување се собираат од фондовите за управување и не се директно рефлектирани во тргувањето на корисниците). Токените со потпора суштински кореспондираат со вечни договори, кои исто така може да се разберат како тргување на самото место. Во споредба со директното учество во трајното тргување со договори, токените со потпора се стремат да го оптимизираат управувањето со капиталот за да ги намалат реалните трошоци и ризиците за потпора на корисниците. Токените со потпора сè уште се категоризираат како производи со висок ризик. Ве молиме проверете дали ги разбирате ризиците пред да тргувате со токени со потпора.
ЕТФ токени
3L: 3-кратен долг нахакан токен
Пример: ETH3L е 3-кратен долг нахакан токен за ETH.
3S: 3-кратен потпорен краток мечешки токен
Пример: ETH3S е 3-кратен потпорен краток мечешки ETH токен.
Механизам за прилагодување на позицијата на токени со потпора
Кога производите на ЕТФ ја следат добивката и загубата и ја приспособуваат потпората назад на целната потпора секој ден, доколку се оствари профит, ќе се отворат позиции; ако има загуби, позициите ќе се намалат. Не е потребен колатерал за тргување со токени со потпора. Преку едноставно купување и продавање на токени со потпора, корисниците можат да генерираат добивки со потпора, исто како и при тргувањето со маргина.
Правила за 3X поддржан ETF
1.Неправилно ребалансирање: Кога соодносот на потпора во реално време ќе надмине 3, ќе се активира неправилно ребалансирање и механизмот за прилагодување на позицијата ќе го прилагоди соодносот на потпора на 2,3.
2.Редовно ребалансирање: 00:00UTC+8 секој ден е редовното време за ребалансирање. Кога стапката на потпора во реално време оди под 1,8 или над 3, или стапката на флуктуација (пресметана со цената на индексот на договорот) надминува 1% (поради значително зголемување или намалување на цената на основната валута во последните 24 часа), позицијата механизмот за прилагодување ќе го прилагоди соодносот на потпора на 2,3.
3. 3-кратниот ETF има таргетирано влијание од 2,3 пати во пракса, во обид да се намали стапката на флуктуација на пазарот и да се минимизираат долгорочните трошоци за триење. На едностран пазар, бидејќи остварената добивка ќе се користи за додавање на повеќе позиции и ќе се активира стоп-загуба кога ќе се појават загуби, производите на ЕТФ ќе изгледаат добро, но трошоците за триење може да бидат сериозни поради флуктуации на пазарот. Затоа, производите на ЕТФ се добри за краткорочно хеџирање наместо за долгорочно задржување.
Правила за 5X поддржан ETF
1.Неправилно ребалансирање: кога односот на потпора во реално време ќе надмине 7, ќе се активира неправилно ребалансирање и механизмот за прилагодување на позицијата ќе го прилагоди односот на потпора на 5. 2.
Редовно ребалансирање: 00:00UTC+8 секој ден е редовното време на ребалансирање. Кога стапката на потпора во реално време оди под 3,5 или над 7, или стапката на флуктуација (пресметана со цената на индексот на договорот) надминува 1% (поради значително зголемување или намалување на цената на основната валута во последните 24 часа), позицијата Механизмот за приспособување ќе го прилагоди соодносот на потпора на 5.
3. Нето вредноста на средствата на 5-кратните ETF-производи со потпора е екстра ранлива на промените на цените на основната валута. Логично, неправилно и редовно ребалансирање се случува почесто за 5-кратните ETF производи со потпора, кои исто така страдаат повеќе од триење отколку 3-кратните ETF производи и се добри само за краткорочно хеџирање. Пред да инвестирате во производи со потпора на ЕТФ, ве молиме информирајте се за разликите помеѓу токените со 5X и 3X и изберете мудро.
Предности на токените со потпора Ослободени од ликвидација
.
Дури и ако цената на токен со потпора падне од 100 УСД на 1 УСД, количината што ја поседува трговецот нема да се промени. Ако се направени значителни загуби, тоа може да го активира механизмот за автоматско намалување на положбата. Само во ретки случаи, цената на токените со потпора може да се приближи до 0.
Нема потреба од колатерал
Во конвенционалното тргување со маргина, колатералот е задолжително за трговците да генерираат добивки со потпора, што може да се постигне со тргување со токени со потпора без колатерал. Ќе се наплаќа одредена такса за управување.
Депонирањето и повлекувањето на токени поддржани од ЕТФ сè уште не се можни.
Автоматско соединение на профит и автоматско намалување на позицијата
Кога има едностран пораст на пазарот, токените со 3X може да генерираат повеќе профит од конвенционалното тргување со маржа со 3X потпора. Причината за ова е што остварениот профит автоматски се користи за купување на повеќе токени со потпора за да се генерираат повеќе профити. Кога пазарот ќе падне, ликвидацијата нема да се случи и наместо тоа ќе се активира автоматско намалување на позицијата за да се запре загубата.
Недостатоци на токените со потпора со висок ризик
. Не се погодни за долгорочно инвестирање Токените со потпора се погодни само за професионални инвеститори да ги користат за заштита од ризик или краткорочни еднострани пазарни инвестиции. Тие не се погодни за среднорочни и долгорочни инвестиции. Поради постоењето на механизмот за прилагодување на позицијата, ризикот од држење на токени со потпора долго време е исклучително висок. Колку е подолго времето на задржување, толку се поголеми трошоците за нестабилност и триење. Надоместок за управување со фондови Надоместоците за финансирање на вечните договори се плаќаат помеѓу трговците од спротивните страни на договорот, но кога се тргува со токени со потпора, ќе се наплаќа фиксна дневна стапка на надоместок за управување: се наплаќа дневен надоместок за управување од 0,1%. Целата содржина погоре не е совет за инвестирање. Токените со потпора се производи со висок ризик. Ве молиме проверете дали добро ги разбирате ризиците пред да тргувате со токени со потпора. Ве молиме, бидете предупредени: пазарот на криптовалути е нестабилен. Производите на ETF со 3X и 5X ќе ја зголемат нестабилноста на цените и ќе донесат поголеми ризици од загуба. Не заборавајте да ги разберете ризиците детално и да тргувате мудро. Поради редовните и неправилните прилагодувања на позицијата, порастот и падот во одреден временски период не е секогаш целната потпора. Производите на ЕТФ се заштитени преку вечни договори. Доколку се оствари профит, ќе се отворат позиции; ако има загуби, позициите ќе се намалат. Производите на ЕТФ ја следат добивката и загубата и секојдневно ја приспособуваат потпората назад на целната потпора. Трошоците за триење може да бидат доста значителни на флуктуирачки пазар. Поради механизмот за прилагодување на позицијата и трошоците за задржување на позицијата, производите со потпора на ЕТФ не се добра долгорочна инвестиција. Големите флуктуации на цените и високите ризици се карактеристики на производите на ЕТФ. Ве молиме инвестирајте внимателно.
Водич за ETF производи со потпора (Поглавје I)
П1: Кои се ETF производи со потпора?
Токените со потпора се слични на конвенционалните ETC производи на берзата. Тие ги следат флуктуациите на цената на даденото целно средство.
Овие флуктуации на цените се околу 3 или 5 пати поголеми од оние на основниот пазар на средства. Различно од вообичаеното тргување со маржа, корисниците не треба да даваат колатерал кога тргуваат со токени со потпора.
Корисниците можат да ја постигнат целта на тргување со маржа преку едноставно купување и продавање на токени со потпора.
Секој производ на ЕТФ со потпора одговара на договорна позиција, со која управуваат менаџери на фондови.
Користењето на ETF производи со потпора ви овозможува лесно да изградите сопствено инвестициско портфолио на постојана потпора без да морате да научите за специфичните механизми.
П2: Кое е основното средство?
О: Името на производ со потпора на ЕТФ се состои од името на неговото основно средство и коефициентот на потпора. На пример, основното средство на BTC3L и BTC3S е BTC.
П3: Колку е вкупниот обем на производи на ЕТФ?
Слично на вечните договори, производите на ЕТФ со потпора се финансиски деривати, а не типични крипто токени. Значи, нема „вкупен волумен“ или „согорен волумен“ за производите со потпора ETF.
Q4 : Како производите со потпора ETF ги засилуваат добивките?
Производите со потпора ETF ги засилуваат загубите и добивките со засилување на флуктуациите на цените. Кажете по прилагодувањето на позицијата, цената на BTC се зголемува за 5%, (не земајќи ја предвид можноста за активирање на неправилно ребалансирање), цената на BTC3L ќе се зголеми за 15% и BTC3S ќе падне за 15%.
Q5: Како се разликуваат производите на ЕТФ со потпора од тргувањето со маргина?
1. Тргување со маргина е да се засилат добивките и загубите со додавање на маргинални заеми на вкупната инвестиција. Коефициентот на потпора го множи обемот на средства што ги поседува корисникот. Производите со потпора ETF ги засилуваат добивките со засилување на ценовните флуктуации на основната цена на средствата. Коефициентот на потпора се рефлектира во флуктуации на цените 2. Производите на ЕТФ со потпора не бараат од трговците да дадат залог или да позајмуваат заеми. Не постои ризик од ликвидација при тргување со токени со потпора.
П6: Како производите на ЕТФ со потпора се разликуваат од вечните договори?
1. Тргувањето со потпорни ЕТФ производи не бара колатерал и е ослободено од ликвидација. 2. Фиксен сооднос на потпора: Вистинската потпора во вечниот договор варира со флуктуацијата на вредноста на позицијата. Позициите на ETF производите со потпора се прилагодуваат на дневна основа. Коефициентот на потпора речиси секогаш останува помеѓу 3 и 5.
П7: Зошто производите на ЕТФ со потпора се ослободени од ликвидација?
Менаџерите на фондовите на Gate.io динамично ги приспособуваат фјучерс позициите, така што производите на ЕТФ со потпора може да одржуваат фиксен коефициент на потпора за одреден период. Кога производите со потпора ETF се профитабилни, позициите ќе се зголемат веднаш по прилагодувањето на позицијата. Во случај на загуба, позициите ќе се намалат, за да се елиминира ризикот од ликвидација. Забелешка: Прилагодувањето на позицијата е да се прилагодат позициите на договорот зад производите на ЕТФ. Трговците валута имот не се менуваат.
П8: Кога се планирани прилагодувањата на позицијата?
За 3X ETF производи со потпора: 1.Неправилно ребалансирање: Кога соодносот на потпора во реално време ќе надмине 3, ќе се активира неправилно ребалансирање и механизмот за прилагодување на позицијата ќе го прилагоди соодносот на потпора на 2,3. 2.Редовно ребалансирање: 00:00UTC+8 секој ден е редовното време за ребалансирање. Кога стапката на потпора во реално време оди под 1,8 или над 3, или стапката на флуктуација (пресметана со цената на индексот на договорот) надминува 1% (поради значително зголемување или намалување на цената на основната валута во последните 24 часа), позицијата механизмот за прилагодување ќе го прилагоди соодносот на потпора на 2,3.
За 5X ETF производи со потпора: 1. Неправилно ребалансирање: кога односот на потпора во реално време ќе надмине 7, ќе се активира неправилно ребалансирање и механизмот за прилагодување на позицијата ќе го прилагоди односот на потпора на 5. 2. Редовно ребалансирање: 00:00UTC+8 на секои ден е редовно време за ребаланс. Кога стапката на потпора во реално време оди под 3,5 или над 7, или стапката на флуктуација (пресметана со цената на индексот на договорот) надминува 1% (поради значително зголемување или намалување на цената на основната валута во последните 24 часа), позицијата механизмот за прилагодување ќе го прилагоди соодносот на потпора на 5.
П9 : Зошто има такси за управување?
Производите на Gate.ios 3S и 5S ETF доаѓаат со дневен надомест за управување од 0,1%. Дневниот надоместок за управување ги вклучува сите трошоци направени од тргување со потпорни токени, вклучувајќи такси за ракување со договорните занаети, надоместоци за финансирање и триење поради разлики во цените при отворање позиции, итн.
Дневната такса за управување од 0,03% што се наплаќа во производите на FTX ETF не вклучува ниту еден од надоместоците споменати погоре. Откако производите на ETF првпат беа лансирани на Gate.io, исклучувајќи ги таксите за ракување при самото тргување од пресметката, трошоците за управување Надоместоците на Gate.io во производите на ETF не беа во можност да ги покријат сите трошоци. Gate.io ќе продолжи да ги плаќа дополнителните трошоци за корисниците наместо да ги зема од нето вредноста на средствата (NAV).
Наскоро Gate.io ќе лансира производи како што се комбинирани ETF производи и обратни ETF производи со низок лост. Преку единствена техничка оптимизација, тие можат во голема мера да ги намалат трошоците, да го олеснат тргувањето и да ги намалат трошоците за управување.
П10: Зошто нето вредноста на средствата на производите на ETF што завршуваат со „BULL“ и „BEAR“ не се прикажува?
Производите на ETF што завршуваат со „BULL“ и „BEAR“ не се управувани од Gate.io. Gate.io обезбедува само услуги за тргување на самото место и не може да прикажува NAV во реално време. Ве молиме не заборавајте да ги разберете целосно ризиците пред да тргувате со производи на ЕТФ. Отстапувањето меѓу цените на тргувањето и НАВ може да биде поголемо од очекуваното поради недоволната ликвидност на пазарот. Производите BULL и Bear наскоро ќе бидат отстранети од списокот на Gate.io. За да дознаете повеќе за овие производи, ве молиме погледнете ги прирачниците за производи на FTX.
П11: Што е нето вредност на средствата (NAV)?
Нето вредноста на средствата ја претставува нето пазарната вредност на валутниот ентитет. Формулата за пресметување на NAV: Нето вредност на средствата (NAV) = NAV на претходната ребалансна точка (1+промена на цената на основната валута насочена стапка на потпора)
Забелешка: NAV во претходната ребалансна точка се однесува на NAV на позициите по последната позиција прилагодување.
Вистинската цена за тргување на производите на ETF со потпора на секундарниот пазар е закотвена на NAV на валутата. Има одредено отстапување од NAV, иако отстапувањето нема да биде преголемо. На пример, кога NAV на BTC3L е 1 $, цената за тргување на секундарниот пазар може да биде 1,01 $ или 0,09 $. Gate.io ги наведува NAV на ETF производите со потпора и најновите цени за тргување во исто време, така што корисниците можат да забележат потенцијална загуба при купување/продажба на токени со потпора по цени кои премногу отстапуваат од NAV.
П12: Каде се рефлектира 3-кратното засилување на флуктуацијата на цените во производите на ETF со потпора на Gate.ios?
Флуктуациите на цените на производите со потпора ETF се трикратно засилување на ценовните флуктуации на основната валута, што се рефлектира во промената на NAV. На пример, БТК е основната валута на BTC3L и BTC3S. Цената на БТК во одреден временски период на ден на тргување (цената во 00:00 часот е почетна цена) и NAV на соодветниот временски период се следните: Цената на BTC се зголемува за 1%, NAV на BTC3L се зголемува за 3%, NAV на BTC3S се намалува за 3%; Цената на BTC паѓа за 1%, NAV на BTC3L се намалува за 3%, NAV на BTC3S се зголемува за 3%.
П13: Како се пресметуваат флуктуациите на цените во производите на ЕТФ со потпора на Gate.ios?
Флуктуациите се пресметуваат врз основа на NAV. Да ги земеме флуктуациите во текот на денот како пример:
Табела за стапката на флуктуација на цените во текот на денот на производите со потпора ETF што се во основата на средството 3L 3S 
Q14: Дали механизмот за прилагодување на позицијата (ребалансирање) го зголемува/намалува бројот на позиции?
Не. Gate.io прави корекции на позициите на договорните позиции со цел да се одржи коефициентот на потпора на 3. Позициите на валутата со која се тргува не се менуваат.
Секогаш кога ќе се прилагоди позицијата, ќе се менува пресметковната база на NAV. На пример: Кога позициите се прилагодуваат во 00:00 часот, NAV е $1, тогаш NAV на претходната точка за ребаланс е $1. Тековната формула за пресметка на NAV е $1×{1+ промена на цената на основната валута*целен сооднос на потпора}.
Пред следното прилагодување на позицијата, NAV секогаш се заснова на $1 и се менува со флуктуациите на основната валута.
Ако се активира неправилно прилагодување на позицијата кога NAV станува 0,7 $, тогаш по прилагодувањето, NAV на претходната ребалансна точка станува 0,7 $, а тековната NAV се пресметува како $0,7×(1+ промена на цената на основната валута* насочена стапка на потпора ).
П15: Што е неправилно ребалансирање?
Во случај на екстремни флуктуации на цените на пазарот, со цел да се спречи хеџирање и ликвидација на договори, ќе се активира нередовно ребалансирање.
Пред 10:00 часот на 16 март 2020 година, Gate.io усвојува стапка на флуктуација на цената од 15% (позитивна или негативна) во споредба со претходната точка на ребалансирање како неправилен праг на ребалансирање.
Бидејќи пазарот на криптовалути е прилично нестабилен и почесто се активира неправилно ребалансирање. Од 10:00 часот на 16 март 2020 година, Gate.io ќе користи стапка на флуктуација на цената (позитивна или негативна) од 20% во споредба со последната точка за ребалансирање како праг.
Водич за ETF производи со потпора (Поглавје II)
За какви пазарни услови се користат производите на ЕТФ?
Производите на ЕТФ со потпора имаат предности на едностраните пазари. Има повеќе фрикциони трошоци на двостраните пазари. Да го земеме BTC3L како пример за да ја набљудуваме профитабилноста на производите со потпора ETF под различни пазарни услови:*3xBTC се однесува на конвенционалниот 3-кратен потпорен BTC_USDT вечен договор
l Едностран пазар: еден правец нагоре
Во сценариото „еден правец нагоре“, поддржан Производите на ЕТФ работат подобро од конвенционалните 3-кратни вечни договори со потпора (3xBTC). Подолу е како се пресметува профитот:
На првиот ден, цената за еден БТК се зголемува од 200 на 210 долари, стапката на флуктуација е +5%. NAV (нето вредноста на средствата) на BTC3L станува $200 (1+5%× 3) = $230;
На вториот ден, цената за еден БТК се зголемува од 210 на 220 долари, стапката на флуктуација е +4,76%. NAV на BTC3L станува 230$× (1+4,76%× 3)=262,84$;
Како заклучок, стапката на флуктуација во овие 2 дена е (262,84 $ - 200 $) / 200 $ * 100% = 31,4%, што е поголемо од 30%.
l Едностран пазар: еден правец надолу
Во сценариото „еден правец надолу“, загубата настаната од тргувањето со производи на ЕТФ со потпора е помала отколку од тргувањето со договор. Подолу е како се пресметува загубата:
Цената на БТК паѓа за 5% на првиот ден. NAV на BTC3L станува: $200 (1-5%×3)=$170;
Цената повторно паѓа на вториот ден и стапката на флуктуација е -5,26%. NAV на BTC3L станува $170 (1-5,26%×3) = $143,17;
Вкупната стапка на флуктуација во овие 2 дена е (143,17 $ - 200 $) / 200 $ * 100% = -28,4%, што е поголемо од -30%.
l Двостран пазар: прво нагоре, потоа надолу
Ако цената на БТК прво се зголеми, а потоа се врати на истото ниво, тогаш производите на ЕТФ со потпора немаат никакви предности во однос на вечните договори.
На првиот ден, цената за еден БТК се зголемува од 200 на 210 долари, стапката на флуктуација е +5%. NAV на BTC3L станува 200$(1+5%× 3)=230$;
На вториот ден, цената паѓа од 210 долари назад на 200 долари, стапката на флуктуација е -4,76%. NAV на BTC3L станува 230 $ (1-4,76%× 3) = 197,16 $;
Вкупната стапка на флуктуација во овие 2 дена е (197,16 $ - 200 $) / 200 $ * 100% = -1,42%, што е помалку од 0%.
l Двостран пазар: прво надолу, а потоа нагоре
Исто како и сценариото опишано погоре, ако цената прво се намали, а потоа се искачи на точно исто ниво, производите со потпора на ЕТФ не се идеална инвестиција.
На првиот ден, цената на БТК паѓа за 5%. NAV на BTC3L станува $200 (1-5%×3) = $170;
На вториот ден, цената се зголемува од 190 на 200 долари. Стапката на флуктуација е +5,26%. NAV на BTC3L станува 170 долари (1+5,26%× 3)=196,83 долари;
Вкупната стапка на флуктуација во овие 2 дена е (196,83$-200$)/200$*100%=-1,59%, што е помалку од 0%.
Ве молиме имајте предвид: Производите на ЕТФ со потпора се финансиски деривати со високи ризици. Оваа статија треба да се смета само за кратка анализа наместо каков било инвестициски совет. Корисниците мора да имаат темелно разбирање за производите и нивните ризици пред да тргуваат.
